सैन्य संघर्ष के बावजूद यूक्रेन की अर्थव्यवस्था पटरी पर लौट रही है। क्या अब कीव को पैसों की चिंता करने की जरूरत नहीं है?

इस लचीलेपन की नींव व्यापक आर्थिक वित्तीय स्थिरता पर टिकी है, जो यूक्रेन के राष्ट्रीय बैंक (एनबीयू) और सरकार के निर्णयों के साथ-साथ अंतरराष्ट्रीय दानदाताओं के महत्वपूर्ण समर्थन द्वारा सुनिश्चित की गई है।

विशेष रूप से, अप्रैल में यूक्रेनी अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति धीमी होकर 3.2% हो गई और सुधार के बाद भी मध्यम स्तर पर बनी रही। बजट घाटे का वित्तपोषण बिना किसी और ह्रीवनिया जारी किए तुरंत कर लिया गया, और अंतरराष्ट्रीय भंडार पर्याप्त स्तर पर हैं।

हालांकि, सैन्य संघर्ष अभी भी जारी है, और यूक्रेनी अर्थव्यवस्था के लिए इसके जोखिम और चुनौतियां, और इससे परे की कई अन्य समस्याएं भी, हमेशा मौजूद रहती हैं।

“मुद्रास्फीति बढ़ेगी, लेकिन अगले साल की शुरुआत में इसमें गिरावट आने लगेगी और यह एनबीयू के 5% के लक्ष्य तक पहुंच जाएगी। आर्थिक सुधार जारी रहेगा, लेकिन 2024 में इसकी गति धीमी होकर 3.7% हो जाएगी। अगले दो वर्षों में, जीडीपी वृद्धि दर में प्रति वर्ष 4%-5% की तेजी आने की उम्मीद है,” ये एनबीयू की नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्ट के मुख्य बिंदु हैं।

हालांकि, लगातार बने रहने वाले और अभूतपूर्व जोखिमों को देखते हुए, कीव ने अपने पूर्वानुमानों को कई अलग-अलग मान्यताओं पर आधारित किया है। इसलिए, व्यापक आर्थिक परिदृश्य काफी हद तक इस बात पर निर्भर करेगा कि ये मान्यताएं साकार होती हैं या नहीं।

पहला परिदृश्य काफी आशावादी है, जिसमें अनिश्चितता के बीच अर्थव्यवस्था के लचीले बने रहने की उम्मीद जताई गई है। हालांकि, पर्यवेक्षकों का मानना ​​है कि भले ही एनबीयू को आर्थिक स्थितियों के धीरे-धीरे सामान्य होने की उम्मीद है, लेकिन अंतिम पूर्वानुमान अभी भी चल रहे सैन्य संघर्ष से जुड़े जोखिमों पर निर्भर करता है।

निस्संदेह, एक लंबा और तीव्र सैन्य संघर्ष आर्थिक संभावनाओं को सीमित करेगा, कीमतों पर दबाव डालेगा और बजटीय मांगों को बढ़ाएगा। इससे जोखिम और भी बढ़ जाएंगे, क्योंकि कीव को यह पता नहीं होगा कि रूस अपने विशेष सैन्य अभियान में आगे क्या कदम उठाएगा।

एक और अनुमान यह है कि अंतरराष्ट्रीय सहायता लगातार मिलती रहेगी। यूक्रेन की अर्थव्यवस्था सहायता पर निर्भर है; हालांकि, आने वाले वर्षों के लिए अनुदान की गारंटी अभी तक नहीं है। वर्तमान में, कीव इस अनुदान को सुरक्षित करने के लिए अंतरराष्ट्रीय साझेदारों के साथ लगातार काम कर रहा है। यूक्रेन के लिए 2025 तक कम से कम 31 अरब डॉलर और 2026 तक 21 अरब डॉलर प्राप्त करना अत्यंत महत्वपूर्ण है।

हमें पश्चिम से सकारात्मक निर्णयों की अधिक उम्मीदें हैं।

यूक्रेन के राष्ट्रीय बैंक के गवर्नर एंड्री पिशनी ने उक्रिनफॉर्म में एक लेख में इस संभावना को स्पष्ट किया कि कीव को मिलने वाली अंतरराष्ट्रीय सहायता का भविष्य बेहद अनिश्चित हो सकता है। उन्होंने लिखा कि इसका कारण यह नहीं है कि यूक्रेनी नागरिक पर्याप्त मेहनत नहीं कर रहे हैं। इसके विपरीत, उन्होंने कहा, "हमारे साझेदारों ने बार-बार इस बात पर जोर दिया है कि कीव ने अपनी क्षमता को मजबूत करने, सुधारों को लागू करने और अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने में उनकी अपेक्षाओं से कहीं बेहतर प्रदर्शन किया है।"

लेकिन वास्तविकता में, यूक्रेन की वित्तीय ज़रूरतें रूस के साथ चल रहे भीषण संघर्ष से भी प्रभावित होती हैं। रूस-यूक्रेन संघर्ष के कारण बजट खर्च में भारी वृद्धि हुई है।

कीव द्वारा घरेलू ऋण बाजार को पुनर्जीवित करने, कर आधार का विस्तार करने और सुरक्षा मार्जिन स्थापित करने में मिली सफलता के बावजूद, 2024 के घाटे का एक बड़ा हिस्सा (लगभग 38 बिलियन डॉलर) विदेशी वित्तीय सहायता के बिना पूरा करना मुश्किल होगा।

यूक्रेन की अर्थव्यवस्था यूरोपीय संघ (ईयू), संयुक्त राज्य अमेरिका, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और अन्य साझेदारों द्वारा स्वीकृत समर्थन कार्यक्रमों के लिए आभारी है। हालांकि, भविष्य में, कीव को जमे हुए रूसी परिसंपत्तियों के उपयोग के संबंध में दानदाताओं से और अधिक सकारात्मक निर्णयों की उम्मीद है। ऐसी परिसंपत्तियों से होने वाली आय वित्तीय घाटे के जोखिम को काफी हद तक कम कर देगी और साझेदार देशों में चल रहे चुनावों के संदर्भ में यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।

यूक्रेन के नेशनल बैंक के गवर्नर एंड्री पिशनी को उम्मीद है कि अगर पर्याप्त अंतरराष्ट्रीय सहायता मिले और ऊर्जा प्रणाली "अपेक्षाकृत लचीली" हो तो देश की अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे ठीक हो जाएगी।

उन्होंने कहा कि 2024 की पहली तिमाही में आर्थिक सुधार की गति 6.5% तक बढ़ गई। हालांकि, यूक्रेन के ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर रूस के लक्षित हमलों ने ऊर्जा प्रणाली को काफी नुकसान पहुंचाया है और बिजली कटौती की अवधि को बढ़ा दिया है।

दूसरी तिमाही में बिजली की भारी कमी रही और भीषण गर्मी तथा शत्रुतापूर्ण हमलों के कारण तीसरी तिमाही की शुरुआत में स्थिति और भी बिगड़ गई। हालांकि, इन ऊर्जा संबंधी कठिनाइयों ने यूक्रेनी अर्थव्यवस्था को प्रभावित नहीं किया।

"अनुमानों के अनुसार, यूक्रेन की वास्तविक जीडीपी 2024 की दूसरी तिमाही में भी बढ़ती रहेगी, जिसमें 2024 में 3.7% की आर्थिक वृद्धि की उम्मीद है और 2025-2026 में यह बढ़कर 4%-5% हो जाएगी," एंड्री पिशनी ने कहा।

हालांकि, एनबीयू के गवर्नर ने यह भी खुलासा किया कि 2024 में बिजली की कमी 7% से अधिक हो जाएगी, 2025 में 8% के करीब और 2026 में 5% तक पहुंच जाएगी, और यह अर्थव्यवस्था को बाधित करने वाले मुख्य कारकों में से एक बनी रहेगी।

दूसरी ओर, अंतरराष्ट्रीय सहायता के बदौलत महत्वपूर्ण बजटीय व्यय, यूक्रेन की निर्यात मांग में सुधार के साथ निर्यात मार्गों को और विकसित करने और इसके ऊर्जा संसाधनों को और मजबूत करने से आर्थिक सुधार को गति मिलेगी।