La bourse vietnamienne a maintenu une série de neuf séances consécutives de hausse, dépassant de nombreux niveaux de résistance à court terme. Plusieurs groupes d'actions des secteurs des valeurs mobilières, de la banque, de l'assurance, de l'immobilier, etc. ont enregistré une forte hausse. De nombreuses actions ont vu leur cours augmenter de 50 à 70 %, doublant même leur valeur en peu de temps.
De nombreux investisseurs ayant vendu leurs actions prématurément, attendant une correction du marché, ont dû les racheter, ne voulant pas rester à l'écart du marché. Il en va de même pour les nouveaux investisseurs qui souhaitaient investir en bourse, mais craignaient de « rattraper le pic » en raison d'un prix trop élevé.
De nombreuses personnes souhaitent investir en bourse, mais ont peur de « toucher le sommet » car le prix est trop élevé.
Les experts affirment qu'il y a encore de la place pour la croissance
S'adressant aux journalistes, M. Tran Quoc Toan, directeur de la succursale 2 – siège social de Mirae Asset Securities Company (MAS), a déclaré qu'il était très difficile de déterminer le pic à court terme du marché à l'heure actuelle. Cela s'explique par le contexte macroéconomique favorable, la forte croissance des bénéfices des sociétés cotées et la confiance croissante des investisseurs.
Bien que l'indice VN ait dépassé son pic historique à la fin de 2021, la valorisation globale du marché se situe actuellement à un ratio cours/bénéfice de 14,5 fois - inférieur à la moyenne sur 5 ans et inférieur à la barre des 18 fois de 2021. « Cela montre qu'il y a encore une marge de croissance lorsque les bénéfices des sociétés cotées, en particulier dans les groupes bancaires et immobiliers, s'améliorent ; combinés aux attentes d'expansion du ratio cours/bénéfice », a déclaré M. Toan.
Il a déclaré que le taux de croissance actuel est « plus élevé et plus rapide » que les hausses précédentes, ce qui accroît la crainte de corrections. Une pression à la prise de bénéfices pourrait apparaître soudainement, comme en 2021, lorsque le marché a connu cinq corrections de plus de 5 %, dont deux ont chuté de plus de 10 %. « Les investisseurs doivent toujours gérer les risques », a-t-il déclaré.
Bénéfices des sociétés cotées au deuxième trimestre 2025
Partageant l'avis selon lequel le marché a encore de la marge, M. Phan Dung Khanh, directeur du conseil en investissement chez Maybank Securities Company, a déclaré que l'indice VN pourrait atteindre de nombreux sommets dans les années à venir. Il a observé que de nombreux investisseurs ont « perdu des biens » et attendent de racheter lorsque le marché se corrigera.
Selon M. Khanh, pour éviter d'acheter au plus haut lorsque le marché est en baisse, les investisseurs devraient réduire la proportion d'actions s'ils utilisent une marge élevée ou détiennent un montant important. Ceux qui ont peu d'actions peuvent attendre un ajustement ou acheter à un faible ratio. « Cependant, il est nécessaire de distinguer les pics à court et à long terme. À court terme, il faut réduire la proportion et diminuer la marge ; à moyen et long terme, il est possible d'acheter lorsque le marché s'ajuste. Ceux qui détiennent des liquidités peuvent détenir des actions », a-t-il ajouté.
Pour surmonter cette « peur invisible », Toan a déclaré que les investisseurs devraient s'intéresser aux valorisations attractives, à la perspective d'un reclassement du Vietnam en classe économique et à la forte hausse des bénéfices des entreprises. Les ajustements à court terme, a-t-il ajouté, sont inévitables dans un marché haussier et servent à transférer les attentes entre les groupes d'investisseurs.
Il faut acheter en cas de corrections
Cependant, des risques subsistent. Certains experts préviennent que la dette sur marge a atteint un niveau record d'environ 330 000 milliards de dongs. « Si les investisseurs ne gèrent pas bien leur situation, le risque de voir leurs comptes s'épuiser est réel », a déclaré un expert financier.
Selon M. Toan, les corrections seront l'occasion d'augmenter la proportion et d'aider ceux qui ont raté le rythme à revenir sur le marché. « Choisir de bonnes actions et gérer rigoureusement les risques contribueront à optimiser les investissements. Les trois secteurs d'activité les plus importants sont la banque, les valeurs mobilières et les matériaux de construction », a-t-il recommandé.
D'un point de vue plus positif, M. Hoang Anh Tuan, directeur des relations clients de MBS Securities Company, a prédit que l'indice VN pourrait atteindre 2 000 à 2 150 points d'ici la fin de cette année ou début 2026. Il a expliqué qu'avec une forte augmentation, l'indice pourrait augmenter de 2 à 2,5 fois par rapport au creux.
« Si l'on considère le creux de cette année, autour de 1 100 points, un seuil supérieur à 2 000 est envisageable. Cela paraît élevé, mais avec un cycle de croissance du PIB à deux chiffres au cours des cinq prochaines années, ce n'est pas trop surprenant », a déclaré M. Tuan.
L'indice VN est à un sommet historique mais la valorisation P/E du marché est toujours inférieure à celle de 2021
Source : https://nld.com.vn/chung-khoan-tang-phi-ma-dau-tu-the-nao-de-khong-du-dinh-196250815085652485.htm
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