Μερικές μετοχές που αξίζει να παρακολουθήσετε στις 6 Αυγούστου.

Η VCSC αναμένει ότι οι προοπτικές κερδών για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 θα είναι πιο θετικές από το πρώτο εξάμηνο, χάρη στη σαφή ανάκαμψη του όγκου παραγγελιών της STK το δεύτερο τρίμηνο του 2024, στη νέα παραγωγική ικανότητα όταν το εργοστάσιο της Unitex τεθεί σε λειτουργία από το τρίτο τρίμηνο του 2024 και στην προσδοκία της VCSC ότι η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND θα παραμείνει πιο σταθερή στο δεύτερο εξάμηνο του 2024.

Η VCSC αναθεώρησε προς τα κάτω τα καθαρά κέρδη της για το 2025/26, μετά από προβλέψεις για τα μειοψηφικά συμφέροντα, κατά 16%/9% λόγω της βραδύτερης αύξησης της διαφοράς τιμών. Η VCSC πιστεύει ότι η STK πρέπει να προσελκύσει παραγγελίες κατά τη φάση ανάκαμψης και να κεφαλαιοποιήσει τη νέα παραγωγική ικανότητα από την Unitex, ενώ αναμένουμε ότι οι τιμές των τσιπ PET θα αυξηθούν από τα τρέχοντα χαμηλά καθώς η ζήτηση ανακάμπτει. Ωστόσο, οι νέες προβλέψεις μας για τα καθαρά κέρδη της περιόδου 2025/26 μετά τα μειοψηφικά συμφέροντα αντικατοπτρίζουν ισχυρή ετήσια αύξηση κερδών κατά 421%/67% αντίστοιχα, από μια χαμηλή βάση του 2024.

Θετική σύσταση για τη μετοχή της DGC.

Σύμφωνα με την MB Securities (MBS), το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Duc Giang Chemical Group Joint Stock Company (κωδικός μετοχής DGC) κατέγραψε συνολικά έσοδα 2.504 δισεκατομμυρίων VND (αύξηση 3,7% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι). Τα γεωργικά φωσφορικά λιπάσματα και άλλα τμήματα αυξήθηκαν κατά 11,2% καθώς το εργοστάσιο WPA επανέλαβε τη λειτουργία του μετά από μια τρίμηνη περίοδο συντήρησης το πρώτο τρίμηνο του 2024, ενώ τα έσοδα από τον φώσφορο (P4) και τα παράγωγά του μειώθηκαν κατά 2,5%, κυρίως λόγω των χαμηλότερων τιμών P4 (μείωση 16,7%).

Το περιθώριο μικτού κέρδους στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 αυξήθηκε κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας το 39,3%, χάρη στις χαμηλότερες τιμές του μεταλλεύματος απατίτη (το Khai Truong 19 λειτούργησε σε πλήρη δυναμικότητα το δεύτερο τρίμηνο του 2024), συμβάλλοντας σε αύξηση του μικτού κέρδους κατά 4,6%. Ωστόσο, τα χαμηλότερα χρηματοοικονομικά έσοδα (μείωση 8,8%) λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων καταθέσεων οδήγησαν σε αμετάβλητα καθαρά κέρδη στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 (ελαφρώς μειωμένη 0,1%).

Τα καθαρά κέρδη της DGC στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 αυξήθηκαν κατά 19,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, κυρίως λόγω των γεωργικών φωσφορικών λιπασμάτων και άλλων τομέων, δείχνοντας σημάδια ανάκαμψης της DGC. Τα καθαρά κέρδη για το πρώτο εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε 1.515 δισεκατομμύρια VND (μειωμένα κατά 7,1% σε ετήσια βάση), συμπληρώνοντας το 42% και σύμφωνα με τις προβλέψεις μας για το 2024.

Η MBS αναμένει ότι οι τιμές των P4 θα ανακάμψουν πιο έντονα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, καθώς η βιομηχανία ημιαγωγών θα ανακάμψει πλήρως. Η MBS προβλέπει ότι η τιμή P4 της DGC θα φτάσει τα 4.400 δολάρια ΗΠΑ/τόνο κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024 (αύξηση 4,6% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2024) και η παραγωγή P4 θα φτάσει τους 25.000 τόνους κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024 (αύξηση 25% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2024). Ως εκ τούτου, η MBS προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη της DGC κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024 θα φτάσουν τα 1.985 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 31,0% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2024), ανεβάζοντας τα καθαρά κέρδη για το 2024 στα 3.504 δισεκατομμύρια VND. Χάρη στην αυξανόμενη παραγωγική ικανότητα της βιομηχανίας ημιαγωγών, η MBS προβλέπει ότι η τιμή P4 και ο όγκος παραγωγής της DGC το 2025 θα αυξηθούν κατά 4,5% και 12,7%, φτάνοντας τα 4.600 δολάρια ΗΠΑ/τόνο και 51.000 τόνους αντίστοιχα, συμβάλλοντας στην αύξηση των καθαρών κερδών το 2025 κατά 22,3% στα 4.284 δισεκατομμύρια VND.

Η DGC ανέβαλε την κατασκευή της Φάσης 1 του έργου Nghi Son στο 4ο τρίμηνο του 2024 από το 2ο τρίμηνο του 2024 λόγω νομικών διαδικασιών και επίσης καθυστέρησε το σχέδιο κατασκευής για τη Φάση 2. Ως εκ τούτου, η MBS αναμένει ότι το έργο Nghi Son θα τεθεί σε λειτουργία το 1ο τρίμηνο του 2026 και θα συνεισφέρει το 12% των εσόδων της DGC το 2026 (1.500 δισεκατομμύρια VND).

Η MBS μείωσε την πρόβλεψή της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024/25 λόγω χαμηλότερων χρηματοοικονομικών εσόδων και της ακύρωσης του έργου Nghi Son το 2025. Ως εκ τούτου, η τιμή-στόχος ενός έτους αναθεωρήθηκε προς τα κάτω στα 128.100 VND ανά μετοχή. Οι ανοδικές δυνατότητες πηγάζουν από τις ισχυρότερες προσδοκίες για αύξηση των τιμών του κίτρινου φωσφόρου το 2024/2025 και την έγκριση του έργου Αλουμινίου-Βωξίτη και την πιθανή λειτουργία του εργοστασίου αιθανόλης Dai Viet το 2024. Οι καθοδικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν μια πιο απότομη από την αναμενόμενη προσαρμογή των τιμών πώλησης φωσφόρου και κινδύνους που σχετίζονται με την επερχόμενη υλοποίηση του έργου Nghi Son.

Προοπτικές χρηματιστηριακής αγοράς 6/8: Η αγορά ενδέχεται σύντομα να βιώσει ανάκαμψη.