Προσδοκίες για ανάκαμψη στην υποτονική χρηματιστηριακή αγορά.

Σύμφωνα με τον κ. Phan Dung Khanh, Διευθυντή Συμβουλευτικών Υπηρεσιών Επενδύσεων στην Maybank Securities Company, δεδομένων των εξελίξεων στην χρηματιστηριακή αγορά το περασμένο Σαββατοκύριακο, είναι ακόμη πολύ νωρίς για να επιβεβαιωθεί η επερχόμενη τάση. Αυτό συμβαίνει επειδή ο κρίσιμος παράγοντας για την αγορά αυτή τη στιγμή είναι ότι η ρευστότητα (ταμειακή ροή) παραμένει πολύ ασθενής. Οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν να πωλούν καθαρά αδιάκοπα.

«Η πίεση από την αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων, την άνοδο των τιμών του χρυσού και τα ιστορικά υψηλά υπόλοιπα δανείων των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών... είναι επίσης παράγοντες που επηρεάζουν τον δείκτη VN. Επί του παρόντος, το εύρος των 1.180 - 1.200 μονάδων αποτελεί τη μεσοπρόθεσμη ζώνη στήριξης για την αγορά», σχολίασε ο κ. Phan Dung Khanh.

Θα ασκήσουν πιέσεις στον δείκτη VN στις αρχές της επόμενης εβδομάδας οι ειδήσεις για τις απότομες μειώσεις σε πολλές χρηματιστηριακές αγορές σε όλο τον κόσμο κατά τη διάρκεια των δύο τελευταίων συνεδριάσεων της εβδομάδας; Ο Δρ. Ho Quoc Tuan από το Πανεπιστήμιο του Μπρίστολ (Ηνωμένο Βασίλειο) πιστεύει ότι η διόρθωση στις μεγάλες χρηματιστηριακές αγορές, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς των ΗΠΑ, ακόμη και μια πτώση 5%-10%, είναι λογική, επειδή έχουν αυξηθεί πολύ απότομα και δεν υπάρχει μεγάλο περιθώριο για περαιτέρω κέρδη. Άλλα επενδυτικά κανάλια όπως ο χρυσός, το δολάριο ΗΠΑ, το πετρέλαιο κ.λπ., προσελκύουν περισσότερα κεφάλαια.

Σύμφωνα με τον Δρ. Χο Κουόκ Τουάν, γενικά, η πτώση σε πολλές διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα δεν είναι πολύ αρνητική, εκτός από την ιαπωνική αγορά. «Εάν η οικονομία των ΗΠΑ αποδυναμωθεί, η ροή κεφαλαίων προς τις αναδυόμενες αγορές, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ, θα επηρεαστεί επίσης. Αυτό συμβαίνει επειδή το Βιετνάμ έχει μια εξαιρετικά ανοιχτή οικονομία. Η γεωπολιτική αστάθεια στον κόσμο θα επηρεάσει αρνητικά το Βιετνάμ, επειδή ο ρυθμός ανάπτυξης του εμπορίου θα μειωθεί», εκτίμησε ο Δρ. Χο Κουόκ Τουάν.

Παραμένω κολλημένος γύρω από το όριο των 1.200 μονάδων.

Πολλοί επενδυτές αναρωτιούνται γιατί, παρά τους θετικούς εγχώριους παράγοντες (θετικά εθνικά οικονομικά στοιχεία για τους πρώτους επτά μήνες του έτους και πολλά υποσχόμενα επιχειρηματικά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο και το πρώτο εξάμηνο του 2024 για πολλές εισηγμένες εταιρείες), η χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να παρουσιάζει πτώση; Επιπλέον, το τελευταίο εμπόδιο για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ σε καθεστώς αναδυόμενης αγοράς σταδιακά εξαλείφεται, καθώς η ρυθμιστική αρχή πρόκειται να καταργήσει την απαίτηση προχρηματοδότησης για τους ξένους επενδυτές.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, οι προαναφερθείσες πληροφορίες είχαν ήδη αντικατοπτριστεί στην προηγούμενη αύξηση της τιμής των μετοχών. Μάλιστα, τον Ιούλιο, πολλές μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης (μετοχές πενταπλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης στο χρηματιστήριο Upcom), παρά την έλλειψη ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών, αυξήθηκαν κατά 50%-100%, ακόμη και 200% σε σύντομο χρονικό διάστημα, επομένως η πρόσφατη πτώση είναι κατανοητή. Αυτό δημιούργησε πιέσεις από διασταυρούμενες πωλήσεις και αναγκαστική ρευστοποίηση από πηγές εκτός των χρηματιστηριακών εταιρειών, με αποτέλεσμα την απότομη πτώση του δείκτη VN.

Όσον αφορά τις πολλές διακυμάνσεις του δείκτη VN και τη στασιμότητά του γύρω από το όριο των 1.200 μονάδων την τελευταία δεκαετία, ο κ. Do Bao Ngoc ανέλυσε: Τα τελευταία χρόνια, η βιετναμέζικη οικονομία έχει επηρεαστεί αρνητικά από πολλά ζητήματα, όπως η πανδημία COVID-19, η οικονομική ύφεση, το πάγωμα της αγοράς ακινήτων και οι δυσκολίες που αντιμετωπίζουν οι εγχώριες επιχειρήσεις... Αυτοί οι παράγοντες έχουν εμποδίσει το βιετναμέζικο επιχειρηματικό σύστημα να ανακάμψει δυναμικά, διατηρώντας έτσι την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά υποτονική.

Ο κ. Do Bao Ngoc σχολίασε: «Η φύση της χρηματιστηριακής αγοράς τον τελευταίο καιρό είναι έντονα κερδοσκοπική, με πολύ μικρό επενδυτικό στοιχείο. Ως εκ τούτου, τα τελευταία 2-3 χρόνια, η κυβέρνηση και οι κρατικές υπηρεσίες διαχείρισης έχουν ενεργήσει πολύ αποφασιστικά στον καθαρισμό και την αποκάθαρση της χρηματιστηριακής αγοράς».

Σύμφωνα με τον κ. Ngoc, πολλές μετοχές εταιρειών που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια HNX και UpCoM δεν είναι επί του παρόντος τίποτα περισσότερο από «junk stocks» (μετοχές-σκουπίδια) επειδή δεν έχουν θεμελιώδη βάση, οι επιχειρήσεις λειτουργούν ανήθικα και ορισμένες μάλιστα αντλούν κεφάλαια από επενδυτές για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Με την πάροδο του χρόνου, αυτό διαβρώνει την εμπιστοσύνη, οδηγώντας πολλούς ανθρώπους να αποφεύγουν τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις στο χρηματιστήριο και αντ' αυτού να επικεντρώνονται στην κερδοσκοπία και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις.

«Επομένως, είναι απαραίτητο να βελτιωθεί η ποιότητα των αγαθών και των προϊόντων των εισηγμένων εταιρειών, ιδίως για να καθαριστεί η χρηματιστηριακή αγορά, ώστε οι αποτελεσματικές επιχειρήσεις να προσελκύσουν κεφάλαια και να οικοδομήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών», δήλωσε ο κ. Ngoc.