Οι ευέλικτες λύσεις διαχείρισης συναλλαγματικών ισοτιμιών σταθεροποιούν την αγορά συναλλάγματος.

Στην BIDV , κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, οι συναλλαγές σε ξένο συνάλλαγμα απέφεραν καθαρά κέρδη ύψους 3.191 δισεκατομμυρίων VND, υπερδιπλάσια σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Ομοίως, στην LPBank, τα κέρδη από τις συναλλαγές σε ξένο συνάλλαγμα ανήλθαν σε σχεδόν 193 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 17,5% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Στην Agribank, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, ο τομέας συναλλάγματος κατέγραψε κέρδη ύψους 2.029 δισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 60% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Ομοίως, τα καθαρά κέρδη της Techcombank από το εμπόριο συναλλάγματος κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ξεπέρασαν τα 411 δισεκατομμύρια VND, σε σύγκριση με ζημία 11 δισεκατομμυρίων VND την ίδια περίοδο πέρυσι. Επιπλέον, αρκετές άλλες τράπεζες κατέγραψαν κέρδη από αυτόν τον επιχειρηματικό τομέα, συμπεριλαμβανομένων των MB,ACB , HDBank, ABBank και VietABank.

Πώς θα διαμορφωθεί η συναλλαγματική ισοτιμία στο δεύτερο εξάμηνο του έτους;

Σύμφωνα με την τελευταία μακροοικονομική έκθεση, η MBS Securities Company πιστεύει ότι η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες θα μειωθεί και θα κυμανθεί μεταξύ 25.300 VND και 25.700 VND/USD κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024.

Σύμφωνα με την ομάδα ανάλυσης της MBS, υπάρχουν θετικοί παράγοντες που επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία, όπως: ένα θετικό εμπορικό πλεόνασμα (σχεδόν 10 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το πρώτο εξάμηνο του 2024), οι εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων (10,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, αυξημένες κατά 8,2% σε ετήσια βάση) και μια ισχυρή ανάκαμψη του τουρισμού (αυξημένη κατά 58% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2024).

Σύμφωνα με αυτή την άποψη, η Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) δήλωσε ότι υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι το δολάριο ΗΠΑ δεν θα συνεχίσει να ανατιμάται κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024. «Παρόλο που οι ανησυχίες σχετικά με τους κινδύνους παραμένουν κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, η πρόβλεψη είναι ότι το USD θα παραμείνει σταθερό στην παγκόσμια αγορά, ιδίως στην αγορά των ΗΠΑ», ανέφερε η ομάδα ανάλυσης.

Σχετικά με αυτό το ζήτημα, ο Δρ. Nguyen Tri Hieu, οικονομικός εμπειρογνώμονας, δήλωσε: «Με τα αποτελέσματα που επιτεύχθηκαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, οι οικονομικές προοπτικές για το Βιετνάμ θα συνεχίσουν να είναι θετικές για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, εάν η FED αποφασίσει να μειώσει τα επιτόκια, μειώνοντας την πίεση στην ισοτιμία USD/VND, τον πληθωρισμό και επηρεάζοντας θετικά άλλες μακροοικονομικές ισορροπίες. Αντίθετα, εάν η FED, υπό την πίεση του Ρεπουμπλικανικού Κόμματος, αναβάλει τη μείωση των επιτοκίων, προβλέπονται πολλά μειονεκτήματα για την οικονομία του Βιετνάμ, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας και του πληθωρισμού, καθώς και αρνητικών επιπτώσεων στις ξένες επενδύσεις».

Η εφαρμογή χαλαρής νομισματικής πολιτικής στο Βιετνάμ θα αυξήσει τους κινδύνους για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Σύμφωνα με την κα Le Vu Thanh Tam, M.Sc., από το Ινστιτούτο Οικονομικών και Χρηματοοικονομικών, τα επιτόκια και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες της αγοράς έχουν αμοιβαία σχέση και επηρεάζονται από πολλούς αλληλένδετους παράγοντες, ιδίως στο πλαίσιο της διεθνούς οικονομικής ολοκλήρωσης.

Για την ευέλικτη διαχείριση των συναλλαγματικών ισοτιμιών και τη σταθεροποίηση της αγοράς συναλλάγματος, σύμφωνα με τον Δάσκαλο Tâm, βραχυπρόθεσμα, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ μπορεί να χρησιμοποιήσει την πολιτική συναλλαγματικών ισοτιμιών (αγορά και πώληση ξένου συναλλάγματος σε συνεδρίες διατραπεζικής αγοράς συναλλάγματος), να εφαρμόσει πολιτική ορίου επιτοκίου ξένου συναλλάγματος, μια κεντρική συναλλαγματική ισοτιμία και ζώνη, μαζί με ορισμένα άλλα εργαλεία. Θα πρέπει επίσης να συνεχίσει να βελτιώνει τη διατραπεζική αγορά συναλλάγματος, ώστε η Κρατική Τράπεζα να μπορεί να κατανοεί τη σχέση προσφοράς και ζήτησης ξένου συναλλάγματος και να παρεμβαίνει όταν είναι απαραίτητο.

Βραχυπρόθεσμα, απαιτούνται μέτρα για την ενθάρρυνση των τραπεζών που πραγματοποιούν συναλλαγές σε ξένο συνάλλαγμα να συμμετάσχουν στη διατραπεζική αγορά συναλλάγματος, ενισχύοντας και αναπτύσσοντας παράλληλα τη διατραπεζική εγχώρια αγορά συναλλάγματος με ένα πλήρες φάσμα λειτουργικών δραστηριοτήτων, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για τον ομαλό συντονισμό μεταξύ της εγχώριας και της αγοράς συναλλάγματος από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ.

Επιπλέον, η κεντρική τράπεζα πρέπει να ενισχύσει τις επικοινωνιακές της προσπάθειες για τη σταθεροποίηση του κλίματος στην αγορά, ιδίως σε περιόδους μεταβλητότητας, προκειμένου να σταθεροποιηθεί το κλίμα στην αγορά συναλλάγματος, ενισχύοντας έτσι την αξιοπιστία της διαχείρισης της νομισματικής πολιτικής και αυξάνοντας την ικανότητά της να καθοδηγεί και να ηγείται της αγοράς συναλλάγματος.

Η κα Le Thi Bich Ngoc, M.Sc., από την Ακαδημία Οικονομικών, πρότεινε η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να συνεχίσει να εφαρμόζει μια πολυστόχική νομισματική πολιτική, καθώς αυτή είναι κατάλληλη για το πλαίσιο του Βιετνάμ.

Δεύτερον, απαιτούνται ακριβείς και έγκαιρες πολιτικές απαντήσεις, αλλά η δοσολογία και το μέγεθος των προσαρμογών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα επιτόκια δεν θα πρέπει να δημιουργούν μακροοικονομικούς κλυδωνισμούς που αποσταθεροποιούν τη χρηματοπιστωτική αγορά και την παραγωγή και τις επιχειρηματικές δραστηριότητες των επιχειρήσεων.

Τρίτον, είναι απαραίτητο να ενημερώνεται και να δημοσιεύεται το βασικό επιτόκιο εγκαίρως, σύμφωνα με την πραγματική κατάσταση στο Βιετνάμ, ώστε το βασικό επιτόκιο να μπορεί να εκπληρώσει τον ρόλο και τη σημασία του στον τομέα της διαχείρισης της δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής.