Ευκαιρίες για προσέλκυση πράσινου κεφαλαίου.

«Εκτός από την εστίαση στις προοπτικές ανάπτυξης και τα οικονομικά θεμέλια, το Ταμείο θα ενσωματώσει την ανάλυση και την αξιολόγηση παραγόντων που σχετίζονται με την ESG (περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διακυβέρνησης) στη διαδικασία λήψης επενδυτικών αποφάσεων. Το Ταμείο πιστεύει ότι μια εταιρεία με πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και ευκαιρίες που σχετίζονται με την ESG θα δημιουργήσει μακροπρόθεσμη αξία για την επιχείρηση, προσφέροντας έτσι βιώσιμα οφέλη στους επενδυτές», δήλωσε η Eastspring Vietnam σχετικά με τη διαδικασία ανάλυσης και αξιολόγησης στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.

Έτσι, μετά από σχεδόν δύο χρόνια, το Βιετνάμ διαθέτει ένα ακόμη επενδυτικό ταμείο που εφαρμόζει πρότυπα ESG στην επιλογή χαρτοφυλακίου. Με την επερχόμενη κυκλοφορία του πιστοποιητικού αμοιβαίου κεφαλαίου EVESG, το UVEEF – ένα πιστοποιητικό αμοιβαίου κεφαλαίου που ανήκει στο μετοχικό κεφάλαιο United ESG Vietnam της UOB Asset Management (Vietnam) Joint Stock Company – δεν θα είναι πλέον «μόνο» σε αυτήν την εξειδικευμένη αγορά προϊόντων.

Το UVEEF είναι επί του παρόντος το πρώτο και μοναδικό αμοιβαίο κεφάλαιο ανοιχτού τύπου που εφαρμόζει παράλληλα πρότυπα αξιολόγησης ESG. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έλαβε πιστοποιητικό ίδρυσης από την Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τον Νοέμβριο του 2022 και έχει αξία χαρτοφυλακίου άνω των 410 δισεκατομμυρίων VND (σύμφωνα με την τελευταία ενημέρωση).

Προηγουμένως, από το 2017, το Χρηματιστήριο της πόλης Χο Τσι Μινχ (HoSE) εισήγαγε επίσημα τον Δείκτη Βιώσιμης Ανάπτυξης του Βιετνάμ (VNSI) για να επιλέξει τις 20 εταιρείες με την καλύτερη απόδοση ESG. Ωστόσο, μετά από 7 χρόνια, κανένα αμοιβαίο κεφάλαιο ETF δεν έχει ακόμη επιλέξει να συγκριθεί με αυτόν τον δείκτη.

Στην αγορά εταιρικών ομολόγων, έχουν πραγματοποιηθεί αρκετές επιτυχημένες συναλλαγές, όπως δύο βιετναμέζικες εταιρείες που εξέδωσαν με επιτυχία πράσινα ομόλογα σύμφωνα με τις αρχές πράσινων ομολόγων της ICMA: η EVNFinance με έκδοση πράσινων ομολόγων αξίας 1.725 δισεκατομμυρίων VND και η BIDV με αντληθέντα κεφάλαια 2.500 δισεκατομμυρίων VND. Άλλες εταιρείες έχουν προηγουμένως εκδώσει με επιτυχία ομόλογα στη διεθνή αγορά, όπως η Vinpearl (425 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) και η BIM Land (200 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ)...

Όσον αφορά το κανάλι πίστωσης, σύμφωνα με τον κ. Nguyen Tung Anh, επικεφαλής του τμήματος έρευνας για την πράσινη πίστωση και τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες της FiinRatings, η πράσινη πίστωση έχει καταγράψει εξαιρετική ανάπτυξη σε σύγκριση με τη συνολική πιστωτική ανάπτυξη. Ωστόσο, το ποσοστό της πράσινης πίστωσης αντιπροσωπεύει μόνο το 4,32% του συνόλου των ανεξόφλητων δανείων ολόκληρης της οικονομίας .

Συνολικά, στις αγορές μετοχών, ομολόγων και πιστώσεων, η κλίμακα των πράσινων και βιώσιμων χρηματοοικονομικών προϊόντων στο Βιετνάμ παραμένει σχετικά μικρή σε σύγκριση με την περιοχή. Ωστόσο, σύμφωνα με εκπροσώπους της FiinRatings, αυτό δείχνει ότι τα πράσινα χρηματοοικονομικά προϊόντα εξακολουθούν να έχουν σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης.

Μια κοινή προσπάθεια για την ενίσχυση της κινητοποίησης του πράσινου κεφαλαίου.

Η αγορά πράσινων χρηματοοικονομικών προϊόντων εξακολουθεί να έχει περιθώρια ανάπτυξης και ευκαιρίες, ειδικά καθώς η ζήτηση κεφαλαίων για την εφαρμογή του πράσινου μετασχηματισμού συνεχίζει να αυξάνεται. Ωστόσο, όπως κάθε επενδυτικό έργο, είτε πράσινο είτε όχι, οι ίδιες οι επιχειρήσεις πρέπει να είναι προνοητικές και ισορροπημένες.

Με εμπειρία στην κινητοποίηση πράσινου κεφαλαίου, ο κ. Nguyen Anh Tuan, Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου PAN, επεσήμανε δύο παράγοντες στους οποίους πρέπει να δώσουν προσοχή οι επιχειρήσεις. Πρόκειται για προληπτικές πηγές κεφαλαίου, που σημαίνει ότι εάν η επιχείρηση είναι κατάλληλη, τα κεφάλαια θα εισρεύσουν σε αυτήν φυσικά. Επιπλέον, για να έχουν πρόσβαση σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι επιχειρήσεις πρέπει να έχουν μια συγκεκριμένη βάση στη βιώσιμη ανάπτυξη και τη βιώσιμη διακυβέρνηση - κάτι που ο εκπρόσωπος του Ομίλου PAN πιστεύει ότι «οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις μερικές φορές δεν έχουν».

Επιπλέον, είναι επίσης απαραίτητη μια πολιτική για την τόνωση της αγοράς. Πολλές χώρες έχουν εισαγάγει διάφορες πρωτοβουλίες για την ενθάρρυνση των ροών κεφαλαίων σε μέρη που πληρούν τα κριτήρια ESG. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Ταϊλάνδης (SEC) εισήγαγε αρκετές νέες πολιτικές για τα επενδυτικά κεφάλαια ESG στις αρχές Δεκεμβρίου 2023 και βελτίωσε περαιτέρω τους όρους στα τέλη Ιουνίου για να ενθαρρύνει τη συμμετοχή των επενδυτών.

Αυτό το κίνητρο περιλαμβάνει φορολογική έκπτωση έως και 300.000 μπατ και επιτρέπει στις επενδύσεις ESG που διακρατούνται για τουλάχιστον πέντε χρόνια να απαλλάσσονται από τον φόρο επί των εσόδων από τόκους κατά την πώλησή τους. Αυτή η πολιτική αποδείχθηκε γρήγορα αποτελεσματική, με την έναρξη λειτουργίας 22 νέων κεφαλαίων ESG το τέταρτο τρίμηνο του 2023 και την άντληση 6 δισεκατομμυρίων μπατ τον πρώτο μήνα.

Στο Βιετνάμ, η ανάπτυξη ενός νομικού πλαισίου για την πράσινη οικονομία και τα πράσινα χρηματοοικονομικά αποτελεί μακροχρόνιο μέλημα. Το 2012, η ​​κυβέρνηση εξέδωσε την απόφαση αριθ. 1393/QD-TTg, με την οποία εγκρίθηκε η Εθνική Στρατηγική για την Πράσινη Ανάπτυξη για την περίοδο 2011-2020 και ένα όραμα για το 2050. Η εγκύκλιος 101/2021/TT-BTC, η οποία ρυθμίζει τα τέλη παροχής υπηρεσιών κινητών αξιών στα χρηματιστήρια, μείωσε επίσης τα τέλη εγγραφής, εισαγωγής, διαπραγμάτευσης και διαγραφής κινητών αξιών κατά 50% για τους εκδότες και τους επενδυτές πράσινων ομολόγων.

Η ανάπτυξη μιας πράσινης κεφαλαιαγοράς είναι ένας από τους στόχους που περιλαμβάνονται στη Στρατηγική Ανάπτυξης της Χρηματιστηριακής Αγοράς έως το 2030. Κατά τη διάρκεια της επίσκεψής του στη Σιγκαπούρη την περασμένη εβδομάδα, ο Υπουργός Οικονομικών Ho Duc Phoc τόνισε επίσης ιδιαίτερα το ενδιαφέρον του για τον τρόπο άντλησης πράσινων ομολόγων και τη λειτουργία μιας αγοράς συναλλαγών με πιστωτικά μόρια άνθρακα, και εξέφρασε την επιθυμία του να λάβει υποστήριξη από τη Σιγκαπούρη στην έρευνα, την εκπαίδευση και την ανάπτυξη προσωπικού.

Ο επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών επιβεβαίωσε επίσης ότι το Υπουργείο Οικονομικών και η Κρατική Επιτροπή Κινητών Αξιών δίνουν πάντα προσοχή στις πολιτικές και δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες και μηχανισμούς για τις επιχειρήσεις ώστε να αντλούν κεφάλαια, καθώς και να ενισχύουν την πράσινη ανάπτυξη και τη βιώσιμη ανάπτυξη.