Εταιρείες με μεγάλα μερίδια αγοράς που εξυπηρετούν εγχώριους ιδιώτες επενδυτές μειώνουν τα υπόλοιπα των δανείων περιθωρίου κέρδους τους - Φωτογραφία: QUANG DINH
Το ανεξόφλητο margin lending στην χρηματιστηριακή αγορά έφτασε σχεδόν τα 219.000 δισεκατομμύρια VND (σχεδόν 8,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024 - ένα ιστορικό υψηλό.
Από αυτά, τα πιο εντυπωσιακά επιτόκια δανεισμού προήλθαν από την ομάδα των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών που συνδέονται με τράπεζες.
Πώς έχει διακυμανθεί το μερίδιο αγοράς του δανεισμού τίτλων;
Τα δεδομένα από την Wigroup - μια εταιρεία που ειδικεύεται σε λύσεις δεδομένων - δείχνουν ότι η Techcombank Securities (TCBS) συνέχισε να επεκτείνει το μερίδιο αγοράς της στον τομέα των δανείων περιθωρίου στο 11,46% της συνολικής αγοράς στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024.
Αυξάνοντας το μερίδιό της από 6,9% στο δεύτερο τρίμηνο του 2023, αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία, θυγατρική της Techcombank, κερδίζει γρήγορα μερίδιο αγοράς.
Όσον αφορά τα απόλυτα ανεξόφλητα δάνεια, η TCBS έφτασε τα 24.198 δισεκατομμύρια VND - που ισοδυναμούν με σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ, το οποίο θεωρείται επίσης το υψηλότερο υπόλοιπο ανεξόφλητων δανείων που έχει επιτύχει ποτέ εταιρεία χρηματιστηριακών συναλλαγών στην αγορά του Βιετνάμ.
Εν τω μεταξύ, στη δεύτερη θέση, η SSI Securities δάνεισε 19.596 δισεκατομμύρια VND στην αγορά, ανακτώντας το μερίδιο αγοράς της στο 9,28% από 9,22% την ίδια περίοδο πέρυσι.
Κατατάσσοντας την HSC Securities στην τρίτη θέση σε μερίδιο αγοράς για τον δανεισμό σε ολόκληρη την αγορά, η εταιρεία βελτίωσε επίσης το μερίδιο αγοράς της στο 8,78% - το καλύτερο μερίδιο αγοράς των τελευταίων 3 ετών για την εταιρεία.
Στις ακόλουθες εταιρείες με «κορυφαία» μερίδια αγοράς, τα στοιχεία της Wigroup δείχνουν σημαντική ενίσχυση των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών με έδρα τις τράπεζες, όπως: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...
Συγκεκριμένα, οι VPBanks και MBS έχουν αυξήσει σημαντικά το μερίδιο αγοράς δανεισμού τους τα τελευταία τρία τρίμηνα, ξεπερνώντας και οι δύο το 4%.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εταιρείες με ισχυρή παρουσία στο τμήμα των μεμονωμένων πελατών έχουν χάσει σημαντικό μερίδιο αγοράς κατά το τελευταίο έτος, ιδίως οι Mirae Asset, VPS και VNDirect, οι οποίες κατέγραψαν απότομες μειώσεις της τάξης του 1% έως 2%.
Μιλώντας στο Tuoi Tre Online , ο κ. Truong Dac Nguyen - επικεφαλής ανάλυσης στην εταιρεία λύσεων δεδομένων Wigroup - σχολίασε ότι στο πλαίσιο του φθηνού κεφαλαίου και των επιτοκίων που έχουν φτάσει στο κατώτατο σημείο, οι χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν περιθώριο να επεκτείνουν τον δανεισμό μέσω περιθωρίου ασφάλισης.
Συγκεκριμένα, ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες που συνδέονται με τράπεζες, με σημαντικά κεφαλαιακά πλεονεκτήματα, έχουν επεκτείνει ραγδαία το μερίδιο αγοράς τους.
Εν τω μεταξύ, οι ξένες εταιρείες κινητών αξιών σταδιακά καθίστανται λιγότερο ανταγωνιστικές, καθώς οι ανταγωνιστές επιταχύνουν με στρατηγικές χαμηλότερων προμηθειών. Η HSC, από την άλλη πλευρά, αυξάνει ραγδαία το μερίδιό της στην αγορά δανείων, εστιάζοντας στην ανάπτυξη της θεσμικής πελατειακής της βάσης.
Σύμφωνα με τους ειδικούς, η αύξηση του margin trading σχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με συναλλαγές όπου οι κορυφαίοι μέτοχοι ή οι μεγαλομέτοχοι επαναγοράζουν μεγάλα πακέτα μετοχών μέσω διαπραγματευμένων συμφωνιών, οι οποίες περιλαμβάνουν μετοχές που είχαν πωληθεί προηγουμένως από ξένους επενδυτές.
Κατά συνέπεια, ορισμένες εταιρείες με μεγάλα μερίδια αγοράς που εξυπηρετούν εγχώριους ιδιώτες επενδυτές μείωσαν τα υπόλοιπα των δανείων περιθωρίου κέρδους τους το τελευταίο τρίμηνο εν μέσω χαμηλής ρευστότητας στην χρηματιστηριακή αγορά.
Με τόσο μεγάλο όγκο δανεισμού να έχει γίνει, τι περιθώριο μένει για ελιγμούς;
Ο κ. Truong Dac Nguyen δήλωσε επίσης ότι η ραγδαία αύξηση του χρέους με περιθώριο κέρδους κατά τη διάρκεια των τριμήνων εγείρει πολλά ζητήματα σχετικά με τη διατήρηση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας όπως απαιτείται από τους κανονισμούς, και συγκεκριμένα του δείκτη χρέους/μετοχικού κεφαλαίου.
Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια αυξήθηκε στο 82,2% - το υψηλότερο επίπεδο τα τελευταία οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα.
Για να ενισχύσουν τις δραστηριότητες δανεισμού μέσω περιθωρίου ασφάλισης, πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες σχεδιάζουν να αντλήσουν κεφάλαια φέτος. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες με μητρικές εταιρείες που είναι τράπεζες εμφανίζουν ιδιαίτερα υψηλή αύξηση κεφαλαίου.
Τα συγκεντρωτικά στοιχεία από τις 30 χρηματιστηριακές εταιρείες με το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς δείχνουν ότι τα κέρδη μετά από φόρους κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν τα υψηλότερα των τελευταίων εννέα τριμήνων.
Στην κορυφή βρίσκονται οι χρηματιστηριακές εταιρείες με μεγάλα ανεξόφλητα υπόλοιπα δανείων στην αγορά. Η TCBS είναι η «πρωταθλήτρια» με σχεδόν 1.300 δισεκατομμύρια VND σε κέρδη μετά φόρων, ακολουθούμενη από την SSI (848 δισεκατομμύρια VND)...
Με μια ανταγωνιστική στρατηγική μείωσης των τελών συναλλαγών, ο απώτερος στόχος πολλών εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών εξακολουθεί να είναι η ενίσχυση του δανεισμού.
Ο δανεισμός με περιθώριο κέρδους αποτελεί σημαντικό παράγοντα στα κέρδη των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών.
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm
