Im Rahmen des Arbeitsprogramms mit der Artikel-IV-Konsultationsdelegation des Internationalen Währungsfonds (IWF) organisierten das Finanzministerium und der IWF am Nachmittag des 24. Juni gemeinsam ein Seminar zur Analyse fiskalischer Fragen durch den IWF.

Auf dem Seminar hielten Experten des IWF Vorträge zu drei Themen: Tragfähigkeit der öffentlichen Schulden und Zugang zu Kapital auf dem Markt der Länder sowie vorläufige Informationen zur Tragfähigkeit der öffentlichen Schulden auf Grundlage aktualisierter Daten des Finanzministeriums; Haushaltstransparenz und Erfahrungsaustausch der Länder bei der Verbesserung der Haushaltsberichterstattung und der Vorteile einer verbesserten Haushaltstransparenz; Herausforderungen für den Staatsanleihenmarkt in Vietnam und Empfehlungen des IWF zur Entwicklung des Staatsanleihenmarktes in Vietnam.

Vertreter der Abteilung für Schuldenmanagement und Außenfinanzierung, der Staatshaushaltsabteilung, der Staatskasse, der Abteilung für Banken und Finanzen (Finanzministerium) und Vertreter des Ministeriums für Planung und Investitionen tauschten mit dem IWF außerdem Informationen zu Fragen der Staatsverschuldung, Staatsanleihen und Transparenz des Staatshaushalts aus.

Was die Tragfähigkeit der öffentlichen Schulden angeht, kamen die Experten des IWF zu dem Schluss, dass die Ergebnisse der IWF-Analyse zeigen, dass die Haushaltsaussichten Vietnams im Allgemeinen relativ stabil sind. Im Vergleich zu anderen Schwellenländern ist die Wirtschaftswachstumsrate Vietnams relativ stark und hoch. Die mittelfristige Staatsverschuldung Vietnams bleibt unter Kontrolle.

Laut Paulo Medas, dem Leiter des Artikel-IV-Beratungsteams des IWF, war die Staatsverschuldung der meisten Länder im asiatischen Raum in jüngster Zeit aufgrund der Auswirkungen mehrerer Schocks relativ hoch; in manchen Ländern hat sich die Schuldenlast sogar verdoppelt oder sogar mehr als verdoppelt. Allerdings ist Vietnam eine der Ausnahmen, wenn es darum geht, im Vergleich zu einigen anderen Ländern der Region einen nachhaltigen und relativ niedrigen Schuldenstand aufrechtzuerhalten. Der IWF-Vertreter sagte außerdem, dass einige der Schwierigkeiten und Herausforderungen, mit denen Vietnam konfrontiert sei, in Asien durchaus übliche Trends seien. Herr Paulo Medas sagte jedoch, dass das besonders wichtige Problem darin liege, dass die Steuereinnahmen in Vietnam im Vergleich zu anderen Ländern der Welt sehr niedrig seien. Die alternde Bevölkerung erhöht auch den Druck auf die öffentlichen Ausgaben des Staates …

Was die Entwicklung des Marktes für Staatsanleihen angeht, so hat Vietnam laut Frau Ho Viet Huong, Leiterin der Finanzmarktabteilung, mit Unterstützung der Weltbank im Jahr 2018 einen Rechtsrahmen für den Anleihenmarkt, einschließlich des Marktes für Staatsanleihen, geschaffen. Seitdem wurden viele grundlegende Faktoren für die Entwicklung dieses Marktes geschaffen, darunter die Diversifizierung der Anlegerbasis, die Notwendigkeit einer auf Marktfaktoren basierenden Renditekurve usw.

Obwohl das derzeitige Angebot an Staatsanleihen in Vietnam einer Analyse des IWF zufolge noch immer begrenzt ist, sagte Frau Huong, dass Vietnam durch einen vorsichtigen Ansatz und die Beibehaltung eines niedrigen Schuldenstands/BIP-Verhältnisses einige Erfolge erzielt habe, wodurch sich die Kreditwürdigkeit der Regierung von Jahr zu Jahr verbessere. Laut Frau Huong verfügte Vietnam in den vergangenen Jahren über effektive Staatseinnahmen, gut kontrollierte Staatsausgaben und niedrige Tilgungsraten, sodass das Land nicht viele Staatsanleihen emittierte und bislang auch keine Zinsobergrenze erreichte. In der Praxis hängt die Höhe der Ausgabe vom Kreditbedarf der Regierung ab. Außerdem hat Vietnam nicht in allen Zinsklassen Staatsanleihen ausgegeben….