China senkt die Zinsen zum dritten Mal innerhalb von etwas mehr als einer Woche

Die People’s Bank of China (PBOC) hat am 20. Juni zwei weitere Leitzinsen gesenkt, um das Wachstum in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt anzukurbeln.

Der fünfjährige Loan Prime Rate (LPR) – der Referenzzinssatz für Hypotheken – wurde im Juni von 4,3 % auf 4,2 % gesenkt.

Auch der Zinssatz für einjährige Kreditfazilitäten – der Richtwert für mittelfristige Unternehmenskredite – wurde von 3,65 auf 3,55 Prozent gesenkt.

Die Kürzungen erfolgen, nachdem sich die Wirtschaftstätigkeit des Landes im Mai allgemein abgekühlt hatte, was die Sorgen der Märkte über eine stockende Erholung von der Pandemie verstärkte. Beide Leitzinsen wurden zuletzt im August 2022 gesenkt.

„Eine Senkung um 0,1 Prozent ist zu gering, um die geldpolitischen Bedingungen wesentlich zu verändern, insbesondere wenn die Interbankenzinsen am Markt bereits unter den Leitzinsen liegen“, sagten die Forscher Julian Evans-Pritchard und Zichun Huang vom unabhängigen Wirtschaftsforschungsunternehmen Capital Economics in London, Großbritannien.

„Die PBOC nutzt Leitzinsänderungen jedoch eher als Signalinstrument. Instrumente wie Mindestreserveanforderungen und Kreditquoten der Banken unterliegen eher Anpassungen. Die jüngste Zinssenkung deutet darauf hin, dass diese Instrumente ebenfalls zum Einsatz kommen werden“, sagten sie.

Die jüngste Zinssenkung folgt auf zwei geldpolitische Lockerungsmaßnahmen der vergangenen Woche. Am 15. Juni kürzte die PBOC zum ersten Mal seit zehn Monaten ihre einjährige mittelfristige Kreditfazilität und senkte am 12. Juni den siebentägigen Reverse-Repo-Satz.

Der Schritt vom 20. Juni war allgemein erwartet worden, nachdem eine Reihe von Wirtschaftsdaten der letzten Wochen – von der Industrieproduktion und den Anlageinvestitionen bis hin zu den Einzelhandelsumsätzen und dem Handel im Mai – die Erwartungen verfehlt hatten. China scheint am Rande einer Deflation zu stehen, da der Optimismus hinsichtlich einer Wiedereröffnung schwindet.

Einige der weltweit führenden Investmentbanken wie Goldman Sachs und JPMorgan haben ihre Prognosen für das BIP-Wachstum Chinas im Jahr 2023 von 5,5–6,3 % auf 5,1–5,7 % gesenkt.

Am 16. Juni versprach der chinesische Staatsrat, zeitnah „wirksamere Maßnahmen“ zu ergreifen, um „die Dynamik der wirtschaftlichen Entwicklung zu steigern, die Wirtschaftsstruktur zu optimieren und eine nachhaltige wirtschaftliche Erholung zu fördern“.

„Weitere politische Erklärungen, darunter die Staatsratssitzung vom 16. Juni, machen deutlich, dass sich die chinesischen Beamten zunehmend Sorgen um die Wirtschaft machen und dass die Unterstützung des Wachstums nun Vorrang vor anderen Anliegen hat, einschließlich der Bankgewinne“, sagten Analysten von Capital Economics .

Nguyen Tuyet (laut CNBC, Reuters, SCMP)