Investmentfonds suchen nach neuen Wachstumsmöglichkeiten

Der Sektor für erneuerbare Energien und Technologien in Vietnam wird von Investmentfonds beobachtet und für Investitionen in Betracht gezogen.

Benötigen Sie neue Faktoren, um Cashflow anzuziehen

Alle Indikatoren deuten darauf hin, dass der Kapitalfluss in südostasiatische ETFs (börsengehandelte Fonds) weiterhin netto abgezogen wird. Die Analysten von SSI Research bleiben hinsichtlich des Kapitalflusses in vietnamesische ETFs in der kommenden Zeit vorsichtig. Die Intensität des Nettoabzugs wird jedoch geringer ausfallen als im zweiten Quartal.

„Positive Signale könnten sich abzeichnen, wenn das makroökonomische Umfeld (Wechselkurs und Zinssatz) oder die Politik stabiler werden. Insbesondere Vietnam könnte profitieren, wenn sich auf dem taiwanesischen Markt ein Trend zu Gewinnmitnahmen und der Suche nach anderen Investitionsmöglichkeiten abzeichnet“, kommentierte SSI Research.

Im Juli zogen ETFs weiterhin Kapital in Höhe von 2.330 Milliarden VND ab, was 3,5 % des Gesamtvermögens entspricht. Seit Jahresbeginn haben ETFs insgesamt 18.500 Milliarden VND abgezogen, was 24,4 % des Gesamtvermögens bis Ende 2023 entspricht, sodass das Gesamtvermögen der ETFs nur noch 59.900 Milliarden VND beträgt.

Insgesamt dürften die Kapitalflüsse in Aktienfonds nach einem volatilen Juli (insbesondere gegen Ende des Monats) im August vorsichtiger ausfallen, da sie das Risiko einer Rezession auf dem US-Markt einschätzen.

Laut Statistiken der FiinGroup besitzen ausländische Investoren derzeit rund 14 % des vietnamesischen Aktienmarktes. Allein bei HOSE beträgt dieser Anteil 17,3 %, bei HNX 5,4 % und bei UPCoM 3 %. Ende 2023 wird der Anteil ausländischer Investoren 19,83 % (HOSE), 10,99 % (HNX) bzw. 4,24 % (UPCoM) betragen.

SSI Research bleibt weiterhin vorsichtig, als die Blackrock Asset Management Group Anfang Juni die Auflösung des iShares Frontier Fund in Vietnam ankündigte.

Der iShares Frontier Fonds verfügt über ein Volumen von 425 Millionen US-Dollar. Davon machen vietnamesische Aktien mit 28 % den größten Anteil aus. Laut Daten von BSC Research reduzierte dieser Fonds unmittelbar nach der Ankündigung, vom 7. bis 18. Juni, den Anteil vietnamesischer Aktien drastisch von 28 % auf 13,77 %, was einem verbleibenden Wert von rund 50,22 Millionen US-Dollar (ca. 1.256 Milliarden VND) entspricht.

Ausländische Investmentfonds und ausländische Investoren sind ein wichtiger Bestandteil des institutionellen Anlegersystems am vietnamesischen Aktienmarkt. Diese Gruppe ist jedoch seit 2023 kontinuierlich zu Nettoverkäufern geworden. Allein seit Anfang 2024 haben ausländische Investoren Nettoverkäufe im Wert von 2 Milliarden US-Dollar getätigt. Ab 2023 gerechnet, beträgt der Nettoverkaufswert dieser Gruppe rund 4 Milliarden US-Dollar.

Laut Herrn Nguyen Quang Thuan, dem Vorsitzenden der FiinGroup, handelt es sich bei ausländischen Investoren teilweise um Nettoverkäufer, weil diese ihre Vermögenswerte umschichten und sich aus den Schwellenmärkten zurückziehen, weil sie nicht mit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) rechnen.

Dominic Scriven, Vorsitzender von Dragon Capital, erklärte unterdessen, dass es unter anderem deshalb keine neuen attraktiven Faktoren gebe, weil Vietnam nicht aufgewertet worden sei.

Flexible Risikoverteilung

Neben der Veräußerung staatlicher Kapitalanteile in vielen Unternehmen besteht noch viel Spielraum, um mehr in- und ausländische institutionelle Investoren anzuziehen. Investmentfonds sind zudem flexibel und können sich unter allen Umständen anpassen.

Laut einem Vertreter von VinaCapital beobachtet der Fonds makroökonomische Indikatoren und geopolitische Entwicklungen genau, um seine Anlagestrategie anzupassen. VinaCapital legt außerdem Wert darauf, Chancen in Sektoren zu nutzen, die widerstandsfähig sind oder antizyklisch reagieren können.

Ein positiver Aspekt im Juli war die Veröffentlichung eines Rundschreibens des Finanzministeriums, das ausländischen institutionellen Anlegern den Margin-Handel innerhalb von T+2 mit Unterstützung von Wertpapierfirmen ermöglicht. Dieses Rundschreiben wird voraussichtlich im vierten Quartal 2024 veröffentlicht und schafft damit die Voraussetzungen für ausländische Investmentfonds, die eine Rückausschüttung auf dem vietnamesischen Markt in Erwägung ziehen.

Derzeit wird das Potenzial in den Bereichen erneuerbare Energien und Technologie von den Anlageexperten des Fonds aufmerksam beobachtet. Es handelt sich um Sektoren, die weniger von traditionellen Konjunkturzyklen betroffen sind und gleichzeitig in einem sich ständig verändernden globalen Kontext Wachstumschancen bieten.

„Vietnam steht aufgrund seiner sehr attraktiven Aussichten und Vorteile auf der Liste der Investoren auf der ganzen Welt“, bekräftigte ein Vertreter von VinaCapital.

Dementsprechend erwartet er, dass bis 2030 weitere 25 Milliarden US-Dollar an neuem ausländischem Kapital in vietnamesische Aktien fließen werden, wenn der vietnamesische Aktienmarkt den Status eines Schwellenmarktes erhält. Kaum ein Land ist besser aufgestellt als Vietnam, um sein Wachstum in naher Zukunft aufrechtzuerhalten.

Trotz seiner Attraktivität ist Vietnam nicht vom globalen Wandel ausgeschlossen. Daher ist das Risikomanagement auch in Zukunft ein wesentlicher Bestandteil der Anlagestrategie von VinaCapital.

VinaCapital hat einen mehrstufigen Prozess entwickelt, der die Identifizierung, Bewertung und Minimierung von Risiken in jeder Phase des Investitionsprozesses umfasst. Dieser Prozess beginnt mit einer gründlichen Due Diligence potenzieller Investitionen, einschließlich Finanzanalyse, Marktbewertung, Szenarioplanung, laufender Überwachung und gegebenenfalls Anpassung der Positionen. Diversifikation ist ein Kernelement der Risikomanagementstrategie von VinaCapital und stellt sicher, dass das Kapital auf verschiedene Sektoren und Anlageklassen verteilt wird.

Darüber hinaus legt Alex Hambly, Mitglied des Investment Council von VinaCapital, besonderen Wert auf den Einsatz von Technologie und Datenanalyse bei der Entwicklung von Anlagestrategien. VinaCapital investiert bekanntermaßen in fortschrittliche Datenanalyseplattformen, die die Erfassung und Analyse großer Mengen von Marktdaten in Echtzeit ermöglichen. Dies hilft dem Fonds, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen und Trends und Chancen zu erkennen, die durch herkömmliche Analysen möglicherweise nicht erkennbar sind.