Eine Woche voller Events

Die Börse hatte eine volatile Handelswoche mit vier Gewinnsitzungen und einem starken Rückgang am Donnerstag.

In der ersten Handelssitzung der Woche vom 20. November hatten Informationen über den Fall des Tycoons Truong My Lan, der enorme Verluste von bis zu 12,4 Milliarden US-Dollar verursachte, erhebliche Auswirkungen auf die Psyche der Anleger, obwohl sich der Schock von Van Thinh Phat bereits etwa zur gleichen Zeit im Vorjahr im Preis niederschlug, als Frau Lan verhaftet wurde.

Der Verkaufsdruck an der Börse nahm stark zu, sodass der VN-Index unmittelbar nach der Eröffnung am 20. November um 15 Punkte fiel. Der Fall wird jedoch bereits seit einem Jahr untersucht. Die Staatsbank hat der Regierung einen Umstrukturierungsplan für die SCB Bank vorgelegt. Unterdessen ist Van Thinh Phat bestrebt, Vermögenswerte zu verkaufen, um die Folgen zu überwinden.

Die Nachfrage nach Grundfischerei ließ den VN-Index in der ersten Sitzung der Woche erneut leicht ansteigen.

Der Markt blieb in den nächsten beiden Sitzungen im Plus.

Angeführt wurde die Erholung von Stahlaktien, Wertpapieren und einigen Immobilienaktien. Die Erwartung steigender Baustahlpreise und die Prognose einer Erholung der Bauindustrie im Jahr 2024 haben zu einer positiven Performance der Stahlaktien beigetragen. Einige Stahlunternehmen haben ihre Baustahlpreise vor Kurzem von 110.000 auf 410.000 VND/Tonne nach oben korrigiert, nachdem sie aufgrund des gestiegenen Verbrauchs etwa drei Monate lang stabil geblieben waren.

In der Gruppe der Erdölaktien trugen die Entscheidung, die Zeit für die Anpassung des Basispreises von 10 auf 7 Tage zu verkürzen, die Prämie (Prämien, Anreize, Zinsen, Versicherungsgebühren usw.) für die Berechnung des Preises für Erdöl aus inländischer Produktion von 6 auf 3 Monate zu reduzieren oder Einzelhändlern zu erlauben, Benzin von maximal 3 Händlern zu beziehen, zum Anstieg der Punkte dieser Aktiengruppe bei.

Darüber hinaus war die Immobiliengruppe, insbesondere Novaland, während der Sitzungen unter der Woche bei Investoren gefragt, als der Premierminister eine hitzige Sitzung abhielt, um Schwierigkeiten und Hindernisse bei der Umsetzung großer Immobilienprojekte, darunter Novalands Aquacity, aus dem Weg zu räumen.

Weitere Informationen zum Fall Van Thinh Phat und die anschließende Anklage im Fall Tan Hoang Minh sowie Bedenken hinsichtlich der im Jahr 2024 fälligen Unternehmensanleihen sorgten jedoch bei vielen Menschen für Besorgnis.

Am Nachmittag des Donnerstags (23. November) kam es an der Börse unerwartet zu starken Ausverkäufen, was dazu führte, dass der VN-Index in der letzten ATC-Sitzung des Tages mit einem Minus von 25 Punkten schloss. Der plötzliche Einbruch während der Sitzung überraschte viele Anleger und löste einen Ausverkauf aus. Der Rückgang hielt während des größten Teils der Handelssitzung am Freitag (24. November) an, bevor die Nachfrage nach Grundfischerei zunahm, was dazu beitrug, dass sich der VN-Index erholte und am Ende der Woche um 7 Punkte stieg.

Zum Ende der Woche schloss der VN-Index bei 1.095,6 Punkten, was einem Rückgang von 0,5 % gegenüber dem Ende der letzten Woche entspricht; Der HNX-Index verzeichnete einen Rückgang von 0,2 % auf 226,1 Punkte und der Upcom-Index gab deutlich um 1,2 % nach und schloss bei 84,99 Punkten.

Im Wochenverlauf verzeichnete Mobile World MWG (-6,9 %) den stärksten Rückgang. Techcombank (TCB) sank um 3,5 %. Vinamilk (VNM) ging um 2,4 % zurück. Novaland (NVL) hingegen legte um 9,3 % zu. Der BIDV stieg um 1,7 %.

Die Liquidität an der Börse blieb stabil, der Transaktionswert erreichte 21.191 Milliarden VND. Ausländische Investoren kehrten mit Nettoverkäufen an allen drei Börsen mit 954 Milliarden VND zurück, hauptsächlich an der HOSE mit einem Wert von 910 Milliarden VND (-32 % im Vergleich zur letzten Woche).

Viele schlechte Prognosen, aber der Aufwärtstrend wurde nicht durchbrochen

Beim jüngsten Workshop „Makroökonomische und Aktienmarktaussichten im Jahr 2024“ räumte Herr Nguyen Quang Thuan, Vorsitzender der FiinGroup, ein, dass sich in Vietnams jüngstem makroökonomischen Kontext bei vielen wichtigen Indikatoren Anzeichen einer Verbesserung gezeigt hätten. Allerdings ist FiinGroup der Ansicht, dass die Aktienbewertungen nicht mehr günstig sind und das Kurs-Gewinn-Verhältnis je Aktie (KGV) einen historischen Höchststand erreicht hat, wenn man den Immobilienkonzern ausklammert.

Frau Do Hong Van, Leiterin der Datenanalyse bei FiinGroup, analysierte jedoch, dass es zwar viele Lichtblicke im Makrokontext gibt, die Anleger jedoch jede einzelne Branchen- und Aktienebene genauer unter die Lupe nehmen müssen, um die tatsächliche Bewertung des Marktes beurteilen zu können.

Dementsprechend gab es im dritten Quartal 2023 keinen Durchbruch bei der Gewinnentwicklung der börsennotierten Unternehmen. Die gesamten Marktgewinne sanken um etwa 1,7 %. Das marktweite KGV liegt bei 13,1 und damit unter dem Durchschnitt von 2015 bis heute. Ohne Berücksichtigung der Immobiliengruppe erreichte das KGV des Marktes das 23,5-Fache und lag damit über der Bewertung, als der VN-Index die 1.500-Punkte-Marke überschritt und damit einen historischen Höchststand erreichte.

Doch im Gegenteil: Viele Experten und Anleger setzen eher auf positive Makrosignale, reichlich Liquidität im Bankensystem und die Möglichkeit eines starken Cashflows in Aktien.

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie der Wertpapieranalyseabteilung von VnDirect, sagte, dass der Erholungstrend des inländischen Aktienmarktes nicht unterbrochen worden sei, insbesondere nach der Wochenendsitzung am 24. November, als sich die Aktienindizes eindrucksvoll erholten und auf dem höchsten Stand der Sitzung schlossen.

Laut Herrn Hinh ist es wahrscheinlich, dass der VN-Index erfolgreich einen zweiten Tiefpunkt im Bereich von 1.070-1.080 Punkten erreicht hat. Gleichzeitig erhielt der Markt auch positivere makroökonomische Informationen. Insbesondere der nachlassende Druck auf die Wechselkurse schafft für die Staatsbank von Vietnam (SBV) die Voraussetzungen, die Ausgabe von Schatzanweisungen einzustellen und wieder Liquidität in das Bankensystem zu pumpen.

Tatsächlich hat die Staatsbank in den vergangenen zwei Wochen kein Geld vom freien Markt abgezogen, sondern stattdessen Geld in Höhe von etwa 40 bis 50 Billionen VND durch fällige Schatzanweisungen ins Land gepumpt.

Einige Geschäftsbanken passen ihre Einlagenzinsen weiterhin an. So hat beispielsweise BIDV den Zinssatz für 12-monatige Einlagen auf 4,8 % gesenkt. Diese Entwicklungen zeigen, dass das inländische geldpolitische Umfeld weiterhin eine lockere Ausrichtung aufweist (was die wirtschaftliche Erholung und das Wachstum unterstützt).

In diesem Zusammenhang wird Smart Money den Experten von VNDirect zufolge weniger „vorsichtig“ sein und allmählich auf den Markt zurückkehren.

Der Fall Van Thinh Phat richtete großen Schaden an, der VN-Index fiel um 15 Punkte, die Nachfrage nach Aktien aus dem Grundfischereisektor stieg . Die Nachfrage nach Aktien aus dem Grundfischereisektor stieg nach dem Verkaufsdruck zu Beginn der neuen Handelswoche. Viele Aktien fallen nicht mehr so ​​stark, wie die regelmäßige Order-Matching-Sitzung der ATO signalisiert. Den Informationen von Van Thinh Phat wird nachgesagt, dass sie einen erheblichen Einfluss auf die Psychologie der Anleger haben.