Nhat Viet Securities (VFS) legt mehr als die Hälfte seines Vermögens bei Banken an.

Die Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) hat gerade ihren Finanzbericht für das zweite Quartal 2025 veröffentlicht und verzeichnete für diesen Zeitraum einen Betriebsertrag von 112,1 Milliarden VND, was einem Anstieg von 123 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.  

Den größten Beitrag leisteten Zinsen aus bis zur Endfälligkeit gehaltenen Anlagen (HTM) mit einem Gewinn von 51,7 Milliarden VND, 3,5-mal mehr als im Vorjahreszeitraum. Die Zinsen aus dieser Tätigkeit trugen 46 % zum Betriebsertrag von VFS bei.  

Darüber hinaus brachten die Zinsen aus Krediten und Forderungen in diesem Zeitraum 33,9 Milliarden VND ein, was einem Anstieg von 54 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht und 30 % zum Umsatz beitrug.  

In diesem Zeitraum stieg auch der Gewinn aus erfolgswirksam erfassten Vermögenswerten (FVTPL) von VFS im Vergleich zum zweiten Quartal des Vorjahres deutlich an und belief sich auf 11,7 Milliarden VND. Nach Abzug des FVTPL-Verlusts von knapp 3 Milliarden VND erwirtschaftete diese Aktivität jedoch rund 8,7 Milliarden VND. Obwohl der FVTPL-Gewinn von VFS im gleichen Zeitraum sehr niedrig war, profitierte das Unternehmen von der Differenz aus der Neubewertung der FVTPL-Vermögenswerte, wodurch das Wertpapierunternehmen rund 11 Milliarden VND erwirtschaftete.  

Es ist bekannt, dass der FVTPL-Vermögenswert von VFS am Ende des zweiten Quartals von 111,6 Milliarden VND auf 367,6 Milliarden VND gestiegen ist, hauptsächlich aufgrund einer neuen Investition in Staatsanleihen im Wert von 264 Milliarden VND.

Die Veränderung der FVTPL-Vermögenswerte von VFS zeigt, dass das Wertpapierunternehmen im ersten Quartal 2025 einige Investitionen in PVS-Aktien (über 2,6 Milliarden VND), VCG (2,7 Milliarden VND) undSHB (2,1 Milliarden VND) liquidiert hat. VFS erhöhte seine SSI-Käufe im ersten Quartal und verkaufte sie im zweiten Quartal. Derzeit ist der Wert der Aktie das größte FVTPL-Vermögen von VFS, HHC, mit einem Marktwert von 103,5 Milliarden VND.  

Gleichzeitig wurden im Finanzbericht für das erste Quartal 2025 eine Reihe von FVTPL-Vermögenswerten als börsennotierte Aktien ausgewiesen, darunter PC1, VCB, VNM und TSJ. Im Finanzbericht für das zweite Quartal erscheinen diese Aktiencodes jedoch nicht mehr im Bericht, was zeigt, dass VFS kurzfristig in diese Aktien investiert hat.  

Im Gegensatz zu den Anlageaktivitäten von TVTPL hat VFS seine HTM-Investitionen stark erhöht. Anfang 2025 betrug der Wert der HTM-Vermögenswerte 2.476 Milliarden VND, davon 1.626 Milliarden VND kurzfristige Einlagen und Einlagenzertifikate mit einer Laufzeit von unter einem Jahr sowie 850 Milliarden VND langfristige, nicht börsennotierte Anleihen. Bis zum Ende des zweiten Quartals war der Wert der HTM-Vermögenswerte jedoch auf 4.211 Milliarden VND gestiegen, wobei der starke Anstieg hauptsächlich im zweiten Quartal stattfand (von 2.831 Milliarden VND am Ende des ersten Quartals) und 70 % der Gesamtaktiva ausmachte.

Davon entfallen auf kurzfristige Einlagen und Einlagenzertifikate bis zu 3.211 Milliarden VND, was 53 % des Gesamtvermögens von VFS entspricht. Darüber hinaus belaufen sich die langfristigen nicht börsennotierten Anleihen auf 1.000 Milliarden VND.  

Der Großteil der Vermögenswerte von Nhat Viet Securities sind HTM-Vermögenswerte.

Da VFS den Großteil seines Vermögens bei Banken deponiert und in Anleihen investiert, sind die Zinsen aus HTM-Vermögenswerten mittlerweile die wichtigste Einnahmequelle für VFS. Allerdings stellt auch die Kapitalallokation für VFS ein Problem dar.  

Das Eigenkapital dieser Wertpapierfirma beträgt 1.650 Milliarden VND. Die Verbindlichkeiten belaufen sich derzeit auf 4.366 Milliarden VND, das Doppelte der Verbindlichkeiten zu Jahresbeginn und das 2,6-Fache des Eigenkapitals.  

Der Großteil der Verbindlichkeiten von VFS sind kurzfristige Schulden. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten beliefen sich am Ende des zweiten Quartals auf 4.358 Milliarden VND, davon 4.329 Milliarden VND kurzfristige Finanzleasingdarlehen von Banken und Finanzinstituten, was 72 % des gesamten Kapitals von VFS aus Finanzkrediten entspricht.  

Dies zeigt, dass VFS den Großteil seines geliehenen Geldes bei Banken anlegt, um Zinsen zu erhalten.  

Infolgedessen erreichte der Nachsteuergewinn von VFS im zweiten Quartal 2025 34,9 Milliarden VND, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. In den ersten sechs Monaten des Jahres erzielte das Wertpapierunternehmen einen Betriebsertrag von 205 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von 66,6 Milliarden VND, was einem Plus von 83 % bzw. 17 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht.  

Für 2025 hat sich VFS einen Gesamtumsatz von über 515 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von 137,98 Milliarden VND gesetzt. Mit den Ergebnissen in sechs Monaten hat VFS 48 % des Jahresgewinnplans erreicht.  

Quelle: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html