VN-Index „kämpft“ um 1.280 Punkte

Der Markt schloss die Woche bei 1.285,46 Punkten, nachdem er in den Sitzungen der vergangenen Woche kontinuierlich gestiegen/gefallen war. Die Marktbreite war auf Verkäufer ausgerichtet: 211 Aktien fielen (3 Aktien erreichten den Boden), 157 Aktien stiegen (2 Aktien erreichten die Decke) und 72 Aktien bewegten sich seitwärts. Die VN30-Gruppe hatte „Probleme“: 13 Codes nahmen ab, 12 Codes stiegen und 5 Codes blieben unverändert. Die Liquidität lag auf einem durchschnittlichen Niveau von rund 15.000 Milliarden VND.

Im Hinblick auf die Branchengruppen neigte sich die Marktbreite zur negativen Seite, wobei viele Branchen Punkte verloren, darunter: Immobilien, Wertpapiere, Versicherungen usw.; Im Gegenteil, der Einzelhandels- und Verbrauchersektor verzeichnete eine positive Entwicklung.

Die Gruppe der „Säulenaktien“ spielt eine unterstützende Rolle im Markthandel im Bereich von 1.280 Punkten und konzentriert sich auf die folgenden Branchen: Banken, Immobilien und Einzelhandel.

Aktiengruppen, die den Index letzte Woche beeinflussten

Bemerkenswert unter ihnen ist STB (Sacombank, HOSE), das seinen historischen Höchststand durchbrochen hat und im Laufe der letzten Woche positiv zugelegt hat.

Als nächstes kommen VHM (Vinhomes, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), MSB (MSB, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE), …

Ausländische Investoren drehten um und hielten den Nettoumsatz in der sechsten Sitzung in Folge aufrecht, wobei der Druck auf die Codes konzentriert war: FUESSVFL, MSB (MSB, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VCI (Vietcap Securities, HOSE), CTG (ViettinBank, HOSE),... Auf der Käuferseite konzentrierte sich diese Gruppe von Investoren auf die Codes MWG (Mobile World, HOSE), YEG, EIB (Eximbank, HOSE),...

Insgesamt gab es letzte Woche Zeiten, in denen der VN-Index 1.290 Punkte überschritt, aber am Ende der Sitzung kehrte der Index schnell auf 1.280 Punkte zurück, der Markt befindet sich in der Akkumulationsphase. Obwohl die Unterstützungszone von 1.270 – 1.275 Punkten überschritten wurde, ist die Liquidität nicht explodiert.

Margin-Loan-Saldo im Q3/2024 durchbricht den Höchststand

Der Aktienmarkt verzeichnete ein negatives drittes Quartal, da die „wackeligen“ und seitwärts gerichteten Bewegungen während des gesamten Zeitraums anhielten. Allerdings stiegen die ausstehenden Lombardkredite bei Wertpapierfirmen weiter an und erreichten einen Höchststand.

Konkret erreichten die Margin-Schulden der Wertpapierfirmen Ende Juni fast 218.900 Milliarden VND, den höchsten Stand in der Geschichte. Am Ende des dritten Quartals erreichte der Margin-Schuldenstand von über 70 Wertpapierfirmen jedoch mehr als 235.000 Milliarden VND und stellte damit einen neuen Rekord auf.

Die meisten großen Wertpapierfirmen verzeichneten im dritten Quartal einen Anstieg der Margin-Schulden, bei der LPBank war dies ein starker Anstieg von 504 Milliarden VND auf 3.0004 Milliarden VND. Darüber hinaus gibt es noch einige andere Namen: TCBS erreichte 25.483 Milliarden VND, Mirae Asset (MAS) stieg auf 19.291 Milliarden VND, Vietcap erreichte 10.111 Milliarden VND.

Im Gegensatz dazu verzeichneten SSI, VNDirect, Maybank, BVS und MBS einen leichten Rückgang.

Diese Entwicklung erfolgt vor dem Hintergrund, dass der Markt im Bereich von 1.200 bis 1.300 Punkten „feststeckt“ und es an einem Durchbruch fehlt, der dem erwarteten Potenzial entspricht. Der durchschnittliche Gesamttransaktionswert an den drei Börsen sank im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 26,5 % und erreichte 18.561 Milliarden VND/Sitzung.

Eine Reihe bekannter Aktien wurden von der Börse genommen

Kürzlich hat die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HOSE) beschlossen, die Aktien der Dong A Plastics Group Corporation (DAG) mit Wirkung zum 22. Oktober 2024 von der Börse zu nehmen.

Zuvor war der letzte Handelstag von DAG an der HOSE der 14. August 2024, bevor der Handel am 15. August 2024 ausgesetzt wurde.

Der Grund dafür liegt darin, dass die DAG die Informationspflichten schwerwiegend verletzt hat. HOSE ist der Ansicht, dass die Verstöße von Dong A Plastic gegen die Offenlegungspflicht seit der Aussetzung des Handels nicht behoben wurden und voraussichtlich fortbestehen und sich verlängern werden, was einen schweren Verstoß gegen die Offenlegungspflicht darstellt und die Rechte der Aktionäre beeinträchtigt.

In den letzten zwei Jahren ist das Geschäft von Dong A Plastic stark zurückgegangen. DAG verlor im Jahr 2023 606 Milliarden VND und verlor in der ersten Hälfte dieses Jahres fast 67 Milliarden VND.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres wurden zahlreiche bekannte Aktien von der Börse genommen. Die Hauptgründe hierfür waren drei aufeinanderfolgende Jahre voller Geschäftsverluste, negatives Eigenkapital, über das Stammkapital hinausgehende Verluste, Verstöße gegen die Offenlegungspflichten und die Weigerung der Wirtschaftsprüfer, Stellungnahmen zu den Jahresabschlüssen abzugeben.

Wie zum Beispiel die HNG-Aktie der Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico). Der Grund dafür ist, dass diese Aktie drei Jahre in Folge Verluste gemacht hat. Im Jahr 2021 betrug der Verlust mehr als 1.119 Milliarden VND, im Jahr 2022 mehr als 3.576 Milliarden VND und im Jahr 2023 mehr als 1.098 Milliarden VND.

Gemäß Dekret Nr. 155/2020/ND-CP werden alle HNG-Aktien von der Börse genommen und an der UPCoM-Börse gehandelt.

Ebenso wurden die Aktien der Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) von HOSE dekotiert, nachdem der geprüfte Einzel- und Konzernabschluss des Unternehmens für 2023 bei HOSE eingegangen war.

Die SDT-Aktien von Song Da 10 JSC wurden am 24. Januar ebenfalls von der HNX dekotiert und werden derzeit aufgrund von drei aufeinanderfolgenden Jahren mit Geschäftsverlusten an der UPCoM gehandelt.

Der Gewinn stieg um das 103-fache, der Bau des neuen HUD4 wurde zu 34 % des Plans abgeschlossen

Einer aktuellen Ankündigung zufolge erzielte die HUD4 Investment and Construction Joint Stock Company (HU4, UPCoM) einen Nettoumsatz von fast 102 Milliarden VND, was einer Steigerung um fast das 16-fache gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht und hauptsächlich aus dem Immobiliensektor stammt. Dabei blieb das Segment Bau und Installation unverändert und wies wie im gleichen Zeitraum weiterhin „leere“ Umsätze auf. Der Gewinn nach Steuern erreichte mehr als 7 Milliarden VND, ein deutlicher Anstieg von 19,125 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

In den ersten neun Monaten des Jahres erwirtschaftete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 173 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von fast 9 Milliarden VND, was einer Steigerung von 14 bzw. 103 Mal gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Trotz des „enormen“ Wachstums sind die Zahlen noch recht bescheiden. Im Vergleich zum Plan für 2024 hat das Unternehmen nur 14 % des Umsatzes und 34 % des Gewinns erreicht.

Zum 30. September erreichte das Gesamtvermögen von HUD4 731 Milliarden VND, ein leichter Anstieg von 1 %. Davon entfallen mehr als 10 Milliarden VND auf Bargeld, ein Rückgang um 23 %. Die kurzfristigen Forderungen stiegen stark um 122 % auf über 131 Milliarden VND, hauptsächlich sonstige Forderungen, von 1,4 Milliarden VND zu Jahresbeginn auf über 66 Milliarden VND. Das Unternehmen machte jedoch keine näheren Angaben zu diesem Posten.

Kommentare und Empfehlungen

Herr Truong The Vinh, Berater bei Mirae Asset Securities , schätzt, dass die meisten Unternehmen ihre Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal 2024 bekannt gegeben haben, die Gewinne der meisten Branchen jedoch Anzeichen einer Seitwärtsbewegung oder sogar eines Rückgangs zeigen. Dies hat den Index etwas beeinträchtigt und die Liquidität ist etwas „enttäuschend“. Wenn die Erwartungen an die Ergebnisse zu hoch sind, handelt der Markt mit einer vorsichtigeren und vorsichtigeren Mentalität.

Auch wenn die Zahlen möglicherweise nicht so negativ sind, dass sie einen Ausverkauf auslösen, dürften sie kaum Anreize für verstärkte Käufe bieten.

Daher könnte der Markt zu Beginn der Woche unter Druck stehen, seitwärts zu akkumulieren, und benötigt mehr positive Informationen, damit neue Cashflows einen Aufwärtstrend auslösen, anstatt sich wie derzeit seitwärts zu bewegen.

Anlegern wird geraten, Wechselkursschwankungen im Auge zu behalten. Diese sind auch der Grund für die Nettoverkäufe ausländischer Anleger in der vergangenen Woche, als der Wechselkurs erneut anstieg. Darüber hinaus können Oktobervariablen wie die US-Präsidentschaftswahlen, das Ausmaß der Zinssenkungen der FED im Jahr 2024, Spannungen im Nahen Osten, auf der koreanischen Halbinsel usw. die Marktstimmung während der Sitzung mehr oder weniger beeinflussen.

Es bietet sich jedoch die Gelegenheit, Aktien mit Potenzial und innerem Wert zu niedrigen Preisen zu kaufen. Zu berücksichtigende Aktien: Wasserkraft: REE (REE Refrigeration Electrical Engineering, HOSE); Immobilien: DIG (DIC Group, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE); Gummi: GVR (Vietnam Rubber Industry, HOSE)

Langfristig ist der VN-Index in der Region aufgrund von Berichten über Marktaufschwünge und eine lockere Geldpolitik immer noch attraktiv bewertet.

TPS Securities sagte, dass der VN-Index die Widerstandszone von 1.300 Punkten noch nicht überschritten habe und der Verkaufsdruck weiterhin bestehe. Anleger sollten nächste Woche vorsichtiger sein und Teilgewinne mitnehmen und mit Käufen in niedrigeren Unterstützungszonen warten. Bei positiveren Entwicklungen kann der VN-Index aus der 1.300-Punkte-Zone ausbrechen. Anleger können dann kaufen, sollten aber von einer Jagd absehen, wenn die Liquidität nicht hoch ist.

BSC Securities kommentierte, dass der Seitwärtstrend bei 1.285 Punkten noch nicht beendet sei, der Markt benötige mehr technische Signale und unterstützende Liquidität, um den Trend zu bestimmen.