Očekávání prolomení stagnujícího akciového trhu.

Podle pana Phan Dung Khanha, ředitele investičního poradenství ve společnosti Maybank Securities Company, je vzhledem k vývoji na akciovém trhu minulý víkend stále příliš brzy na potvrzení nadcházejícího trendu. Důvodem je, že klíčovým faktorem pro trh je v této době stále velmi slabá likvidita (cash flow); zahraniční investoři nadále neúnavně prodávají.

„Tlak z rostoucích úrokových sazeb z vkladů, prudce rostoucí ceny zlata a rekordně vysoké zůstatky úvěrů u společností zabývajících se cennými papíry… jsou také faktory ovlivňující index VN. V současné době je střednědobou zónou podpory trhu rozmezí 1 180–1 200 bodů,“ poznamenal pan Phan Dung Khanh.

Budou zprávy o prudkých poklesech na mnoha akciových trzích po celém světě během posledních dvou obchodních seancí týdne vyvíjet tlak na index VN na začátku příštího týdne? Dr. Ho Quoc Tuan z Univerzity v Bristolu (Spojené království) se domnívá, že korekce na hlavních akciových trzích, včetně amerického trhu, a to i pokles o 5 %–10 %, je rozumná, protože vzrostly příliš prudce a není mnoho prostoru pro další zisky. Další investiční kanály, jako je zlato, USD, ropa atd., přitahují více kapitálu.

Podle Dr. Ho Quoc Tuana není pokles na mnoha mezinárodních finančních trzích ve srovnání s předchozím měsícem obecně příliš negativní, s výjimkou japonského trhu. „Pokud americká ekonomika oslabí, bude to ovlivněno i tok kapitálu do rozvíjejících se trhů, včetně Vietnamu. Je to proto, že Vietnam má vysoce otevřenou ekonomiku. Geopolitická nestabilita ve světě bude mít negativní dopad na Vietnam, protože tempo růstu obchodu se sníží,“ zhodnotil Dr. Ho Quoc Tuan.

Stále se držím kolem hranice 1 200 bodů.

Mnoho investorů se diví, proč akciový trh i přes pozitivní domácí faktory (pozitivní národní ekonomická data za prvních sedm měsíců roku a slibné obchodní výsledky mnoha kótovaných společností za 2. čtvrtletí a první polovinu roku 2024) stále klesá? Navíc se postupně odstraňuje poslední překážka pro povýšení vietnamského akciového trhu na status rozvíjejícího se trhu, protože regulační orgán se chystá zrušit požadavek na předběžné financování pro zahraniční investory.

Podle expertů se výše uvedené informace již projevily v předchozím nárůstu ceny akcií. V červenci dokonce mnoho akcií s nízkou tržní kapitalizací (penny a mid-cap akcie na burze Upcom) navzdory nedostatku silných fundamentů vzrostlo v krátkém období o 50–100 %, ba dokonce o 200 %, takže nedávný propad je pochopitelný. To vytvořilo tlak na křížový prodej a nucenou likvidaci ze zdrojů mimo cenné papíry, což způsobilo prudký pokles indexu VN.

Pokud jde o četné vzestupy a pády indexu VN a jeho stagnaci kolem hranice 1 200 bodů za poslední desetiletí, pan Do Bao Ngoc analyzoval: V posledních letech byla vietnamská ekonomika negativně ovlivněna mnoha problémy, jako je pandemie COVID-19, hospodářský pokles, zmrazený trh s nemovitostmi a potíže, kterým čelí domácí podniky… Tyto faktory zabránily silnému oživení vietnamského obchodního systému, a tím udržely domácí akciový trh stagnující.

Pan Do Bao Ngoc poznamenal: „Povaha akciového trhu byla v poslední době silně spekulativní s velmi malým investičním prvkem. Proto v posledních 2–3 letech vláda a státní orgány velmi rozhodně vynaložily úsilí na vyčištění a pročištění akciového trhu.“

Podle pana Ngoca je mnoho akcií společností kótovaných na burzách HNX a UpCoM v současnosti jen „odpadními akciemi“, protože jim chybí fundamentální základ, podniky fungují neeticky a některé dokonce získávají kapitál od investorů pro spekulativní účely. To časem narušuje důvěru a vede mnoho lidí k tomu, že se vyhýbají dlouhodobým investicím na akciovém trhu a místo toho se zaměřují na spekulace a krátkodobé investice.

„Proto je nutné zlepšit kvalitu zboží a produktů kótovaných společností, zejména vyčistit akciový trh, aby efektivní podniky přilákaly kapitál a budovaly důvěru investorů,“ uvedl pan Ngoc.