Nemohou už realitní společnosti hromadně vydávat dluhopisy?

Vyhláška č. 96 stanoví, že poměr nesplacených úvěrů a nesplacených dluhů k vlastnímu kapitálu realitních kanceláří musí splňovat tři podmínky.

Za prvé, splňovat ukazatele finanční bezpečnosti podniku a dodržovat zákonné předpisy týkající se úvěrů a podnikových dluhopisů.

Za druhé, v případech, kdy si realitní kanceláře půjčují od úvěrových institucí nebo vydávají podnikové dluhopisy k realizaci realitních projektů, které byly schváleny příslušnými státními orgány jako investor projektu, musí zajistit, aby celkový nesplacený dluh od úvěrových institucí, nesplacené podnikové dluhopisy a vlastní kapitál potřebný pro každý projekt nepřesáhly 100 % celkového investičního kapitálu daného projektu.

Za třetí, celkový poměr nesplacených úvěrů u úvěrových institucí a nesplacených podnikových dluhopisů určených k realizaci projektu nesmí u každého realitního projektu s rozlohou menší než 20 hektarů překročit čtyřnásobek vlastního kapitálu podniku a u každého realitního projektu s rozlohou 20 hektarů a více nesmí překročit 5,67násobek vlastního kapitálu.

Vlastní kapitál je založen na výsledcích auditovaných účetních závěrek nebo výsledků auditované zprávy o položkách vlastního kapitálu za daný rok.

V případech, kdy v době regulace podnik nemá auditované účetní závěrky ani auditované zprávy o vlastním kapitálu, použijí se auditované účetní závěrky nebo auditované zprávy o vlastním kapitálu z bezprostředně předchozího roku.

U podniků založených a provozovaných méně než 12 měsíců se vlastní kapitál určuje na základě vloženého základního kapitálu, jak je stanoveno zákonem.

Počet opožděných plateb u podnikových dluhopisů nadále roste.

V nedávné analytické zprávě společnost VnDirect Securities zhodnotila, že ačkoli trh s nemovitostmi překonal své dno, zůstává stagnující. Uprostřed přetrvávajících obtíží mnoho emitentů, zejména realitních společností, i nadále čelí problémům s cash flow, což vede ke zpoždění v plnění jejich splatných závazků z dluhopisů.

K 15. červenci bylo na seznamu podniků, které mají po splatnosti úroků nebo jistiny z korporátních dluhopisů, přibližně přes 80 podniků, uvádí se v oznámení HNX.

Celková výše jistiny splatné v prvních šesti měsících roku, která byla po splatnosti, a hodnota dluhopisů se splatností ve stejných šesti měsících, u kterých byla splatnost prodloužena, činila přibližně 43 500 miliard VND, což představuje 43,5 % celkové hodnoty splatné v první polovině roku a 62 % celkové hodnoty splatné bez započítání bankovního sektoru.

Tato jednotka odhaduje celkový nesplacený dluh soukromých dluhopisů těchto 80 společností na přibližně 190 000 miliard VND, což představuje asi 18,7 % celkového nesplaceného dluhu soukromých korporátních dluhopisů na trhu. Většina těchto vydaných dluhopisů pochází od společností v realitním sektoru.