تفاؤل النمو

وأظهر التقرير نصف السنوي حول التوقعات الاقتصادية لفيتنام الذي أصدره سيتي بنك للتو أن نمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام في الربع الثاني ارتفع بنسبة 6.93% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مما يؤكد قدرة الاقتصاد على التعافي بشكل مستدام. وكان النمو القوي في الإنتاج وجذب الاستثمار الأجنبي المباشر، إلى جانب الزيادة الحادة في الصادرات بنسبة 17% على أساس سنوي، المحركات الرئيسية للنمو المثير للإعجاب في الربع الثاني.

ويرى الخبراء أن العديد من المؤشرات الاقتصادية في الأشهر الأخيرة من العام ستواصل التعافي بشكل أفضل.

وقال حلمي أرمان، كبير الاقتصاديين في سيتي بنك في فيتنام، إن النمو مدفوع بالتسارع المستمر في قطاع التصنيع والتعافي في الصناعات الموجهة للتصدير. وتوقعت سيتي أن تعود ضغوط التكلفة في القطاع الصناعي إلى طبيعتها هذا العام، مع احتمال بقاء التضخم عند مستوى 3.5-4%. على الرغم من أن التضخم في أسعار المواد الغذائية في يونيو كان مرتفعًا للغاية، مما أثر على المؤشر الإجمالي، فإن خبراء الاقتصاد في سيتي لا يعتقدون أن هدف التضخم البالغ 4.5% سوف يتم كسره.

قد تُطرأ تعديلات على أسعار الكهرباء المحلية، لكن النمو العالمي الأضعف من المتوقع قد يؤدي إلى انخفاض محتمل في أسعار النفط في النصف الثاني من هذا العام وفي عام 2025. وهذا من شأنه أن يُسهم في خفض تكاليف النقل. إضافةً إلى ذلك، قد يُقلل انخفاض أسعار الأرز في الدول المجاورة من طلب فيتنام على صادرات الأرز، مما يُؤدي إلى انخفاض تضخم أسعار الغذاء المحلية، وفقًا لحلمى أرمان، مُضيفًا أن سيتي بنك رفع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام هذا العام من 6% إلى 6.4%.

كما قدم التقرير الاقتصادي الفيتنامي للأشهر الستة الأولى من العام وتوقعات العام 2024 بأكمله الذي نشرته CIEM قبل بضعة أيام سيناريوهين للنمو للأشهر الستة الأخيرة من العام وكذلك العام بأكمله، مع تعليقات إيجابية مع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي في كلا السيناريوهين أعلى من معدل النمو المستهدف في القرار 01 للحكومة. إذا استمر زخم التعافي في الأرباع الأخيرة من العام، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله قد يصل إلى الهدف الذي يتراوح بين 6% و6.5%.

أية قناة للاستثمار؟

قال الدكتور نجوين تري هيو - مدير معهد البحوث والتطوير للأسواق المالية والعقارية العالمية - إن النتائج التي تحققت في النصف الأول من العام تخلق تطوراً إيجابياً للاقتصاد الفيتنامي في النصف الثاني من العام. مع المؤشرات الاقتصادية الإيجابية في الأشهر الستة الأولى من العام، يمكن توقع أن يستمر الاقتصاد الكلي في البقاء مستقراً، وسيتم ضمان التوازنات الرئيسية، وسيتم تعزيز ثقة الأعمال والشعب.

تي اس. نجوين تري هيو - مدير معهد البحوث والتطوير للأسواق المالية والعقارية العالمية

وبحسب السيد هيو، فإن سوق الأوراق المالية في النصف الثاني من العام سيكون مستقراً وأفضل من النصف الأول من العام لأن هذا يعد مقياساً للاقتصاد. إذا تعافى الاقتصاد بقوة في النصف الثاني من العام، فإن سوق الأوراق المالية سوف تعكس هذا التعافي القوي. وفي ذلك الوقت، ستكون رموز الأسهم المتعلقة بالمتنزهات الصناعية والطاقة المتجددة والنقل وخاصة القطاع المصرفي مستدامة وجذابة مقارنة برموز الأسهم الأخرى.

وقال السيد هيو أيضًا إن الزيادة البطيئة في الودائع المصرفية في الأشهر الستة الأولى من العام مع الاستمرار في خفض أسعار الفائدة على الودائع جعلت أيضًا قنوات استثمارية أخرى مثل الذهب والأسهم أكثر جاذبية. ومع ذلك، ينبغي للاستثمار في الذهب أن يكون حذراً للغاية لأنه لا يتأثر بعوامل السوق فحسب، بل يتأثر أيضاً بقوة بعوامل السياسة. إلى جانب ذلك، تعد العقارات في المناطق الحضرية والصناعية من أفضل المناطق نمواً منذ بداية العام. ومن المتوقع أن تستمر هذه الأنواع النامية في تطوير إمكاناتها بشكل جيد خلال الأشهر الستة الأخيرة من العام.

في ظل المؤشرات الإيجابية، يتمتع الاستثمار في الأسهم بأفضل إمكانات النمو. يليه الاستثمار العقاري، ولكن في مناطق محددة فقط. ورغم ارتفاع أسعار العقارات والإسكان في المدن الكبرى، إلا أن الطلب عليها لا يزال مرتفعًا، ما يجعلها قناة استثمارية فعّالة للغاية، كما علق السيد هيو.

في ندوة "إيجاد فرص الاستثمار في النصف الثاني من العام" التي نظمتها صحيفة داو تو مؤخرا، قال السيد فو هونغ ثانغ - مدير الاستثمار في شركة مجموعة DKRA - إن القوانين المتعلقة بأعمال العقارات والأراضي والاستثمار العقاري ستدخل حيز التنفيذ رسميا اعتبارا من شهر أغسطس، وعلى المدى القصير من الصعب للغاية أن يكون هناك نمو مفاجئ في الأسعار وكذلك العرض في السوق في جميع القطاعات. ومع ذلك، على المدى المتوسط ​​والطويل، سوف تساعد هذه القوانين في جعل السوق أكثر شفافية، وحماية المستثمرين، ومساعدة السوق على التطور بشكل أكثر استدامة. مع صدور قانون جديد، يستغرق تطبيقه على الحياة حوالي 6-12 شهرًا.

وبحسب السيد تانج، في وقت لا يزال فيه الاقتصاد الكلي يحتوي على العديد من المتغيرات، يتعين على أولئك الذين يستخدمون الرافعة المالية أن يكونوا حذرين للغاية. ويجب على المستثمرين أن يلاحظوا أن بعض القطاعات الأخرى مثل العقارات المنتجعية لم تظهر أي علامات على التعافي. في سياق سوق غير متوقعة، من المتوقع أن يواصل قطاع الإسكان بأسعار معقولة التعافي وقيادة السوق في الأشهر الستة الأخيرة من العام.

فام توين