لا تزال جميع الشركات الـ19 المدرجة في قائمة الاستثمار مستمرة في التنفيذ.

وفقًا للخطة المعتمدة في القرار 1479/QD-TTg بشأن الموافقة على خطة إعادة هيكلة الشركات المملوكة للدولة والشركات ذات رأس المال الحكومي في الفترة 2022 - 2025 ، يجب على الدولة بأكملها تحويل 19 شركة إلى شركات مساهمة وإعادة هيكلة 5 شركات.

بحلول نهاية سبتمبر 2024، تمت الموافقة على خطط تحويل أسهم 19 شركة. ومن بين هذه الشركات، قامت خمس شركات بتأسيس لجان توجيهية ومجموعات عمل؛ 14 شركة لا تزال تتخذ خطوات الاستعداد للتنفيذ.

من بين الشركات الخمس المعتمدة لإعادة الهيكلة، أكملت 3 شركات عملية الاندماج وتقوم 2 بتنفيذ خطة إعادة الهيكلة في اتجاه حل شركة واحدة ودمج شركة أخرى.

وفي تقييم شامل، أشارت وزارة التخطيط والاستثمار بوضوح إلى أن "تقدم إعادة هيكلة وتحويل الشركات المملوكة للدولة إلى شركات مساهمة في الفترة 2022 لا يزال بطيئا".

ومن بين الأسباب والعقبات والقيود التي ذكرها التقرير، يأتي في مقدمة هذه الأسباب تأخر المحليات في الموافقة على مخططات استخدام الأراضي، وخاصة بالنسبة للمؤسسات التي تمتلك أراضٍ في العديد من المحليات. وقد أدى هذا إلى بطء الموافقة على قرار تحويل الشركة إلى شركة مساهمة عامة.

وأشارت وزارة التخطيط والاستثمار أيضًا إلى أن اللوائح الخاصة بتحويل الشركات المملوكة للدولة إلى شركات مساهمة لم تحل بعد عددًا من المشاكل المتعلقة بمحتوى تحديد قيمة الشركة (مثل تحديد قيم الأراضي والأصول، وترتيب الأراضي ومعالجتها، وما إلى ذلك)، مما أدى إلى إطالة الوقت اللازم لتطوير خطط تحويل الشركات إلى شركات مساهمة والفشل في إكمالها في الموعد المحدد.

وعلى وجه الخصوص، صدر قانون إدارة واستخدام الأصول العامة في عام 2017، لكن الوثائق التوجيهية لتنفيذه لا تزال غير كافية وغير محددة، مما يؤثر على ترتيب ومعالجة الأصول العامة في الشركات المملوكة للدولة.

وعلى الجانب التجاري، تواجه بعض المؤسسات صعوبات في الإنتاج والأنشطة التجارية، وحقوق الملكية السلبية، وديون التأمين الاجتماعي، مما يؤثر على عمل الأسهم. على سبيل المثال، شركة المعدات التعليمية عضو واحد ذات المسؤولية المحدودة (وزارة العمل - المعوقين - الشؤون الاجتماعية)، وشركة استيراد وتصدير المنتجات الزراعية عضو واحد ذات المسؤولية المحدودة (أجريكسبورت - وزارة الزراعة والتنمية الريفية).

ولم تكن بعض الوزارات والمحليات نشطة في تنفيذ مساهمة المؤسسات الخاضعة لإدارتها؛ ولا تزال عملية صياغة واعتماد القرارات المتعلقة بعملية تحويل الأسهم إلى أسهم عملية طويلة.

التخارج البطيء، العديد من الشركات لا تصل إلى الهدف

الوضع أفضل قليلا مع نتائج سحب الاستثمارات.

في الفترة من عام 2022 إلى الوقت الحاضر، يتعين على الوزارات والمحليات استكمال عملية التخارج من 53 شركة. بحلول نهاية سبتمبر 2024، أكملت 21 شركة من أصل 53 عملية التخارج.

لم يتم الانتهاء من عملية بيع رأس المال الحكومي في شركة فيجلاسيرا كما هو مخطط له في عام 2023.

ومن بين الشركات المتبقية، قامت 18 شركة بتعيين مستشارين للتقييم لتحديد قيمة الشركة. 14 شركة تعمل على تطوير خطط التخارج أو اختيار وحدة استشارية لتحديد قيمة الشركة للتخارج.

ومع ذلك، أفادت وزارة التخطيط والاستثمار أن من بين الشركات التي أكملت عملية التخارج، لا تزال هناك بعض الشركات التي لا تلبي المعدل المعتمد، وذلك بسبب عدم تسجيل أي مستثمرين للشراء، أو بيعها فقط بسعر أقل من المطلوب في القرار 1479/QD-TTg. وتشمل هذه الحالات شركة مساهمة عامة، وشركة مساهمة عامة لشركة هاي فونغ رود، وشركة مساهمة عامة لشركة هاي فونغ للتجارة الدولية، وشركة مساهمة عامة لشركة تيان فونغ لصناعة المعدات، وشركة مساهمة عامة لشركة توين كوانغ لمعالجة الغابات، وشركة مساهمة عامة لشركة بينه فوك للإنشاءات.

وقد أبلغت بعض الشركات التي تعمل على تطوير خطط التخارج عن صعوبات ومشاكل تتعلق بالأرض (مثل حالات شركة معالجة النفايات فو تو المساهمة، وشركة ها لونغ كوانغ نينه للبيئة الحضرية المساهمة، وشركة كوانغ نينه لإدارة الممرات المائية المساهمة، وشركة كوانغ نينه للجسر والبحيرة المساهمة).

وواجهت بعض المؤسسات صعوبات في تحديد القيمة الأولية، مما أدى إلى صعوبات في التنفيذ، مما أجبر المحليات على اقتراح الانتقال إلى المرحلة التالية أو تعليق عملية الاستثمار مؤقتًا، كما هو الحال مع شركة فيجلاسيرا - شركة مساهمة عامة؛ شركة مساهمة عامة لشركة فونج تاو للإنشاءات الحضرية والخدمات البيئية، وشركة هاي ثانه المحدودة المشتركة، وشركة رود آي المشتركة.

ومن الضروري أيضًا التأكيد على أن القرار 1479/QD-TTg ينص بوضوح على خريطة الطريق ووقت التنفيذ وإكمال عملية سحب الاستثمارات. بمجرد صدور القرار، يكون لدى وكالات تمثيل المالك الأساس لمتابعة وتطوير خطة سحب الاستثمارات بشكل استباقي لضمان التقدم المعتمد.

وعلاوة على ذلك، يعتقد المستثمرون أن الإفصاح والشفافية في المعلومات المتعلقة بالشركات التي تتخلص من رأس مالها قد خلق الثقة بين المستثمرين المحليين والأجانب في عزم الحكومة الفيتنامية على إعادة هيكلة الشركات المملوكة للدولة.

لكن من خلال تجميع التقارير الواردة من الوزارات والمحليات، يتبين أن عملية سحب الاستثمارات لا تزال بطيئة للغاية ولم تكتمل وفق الخطة المعتمدة. ويتم تحديد الأسباب من جانب الآلية والسياسة، ومن جانب العمل وكذلك من جانب الوكالة التي تمثل المالك.

وفي تقريرها المقدم إلى الجمعية الوطنية، أكدت وزارة التخطيط والاستثمار أن اللوائح المتعلقة بالتخلص من الاستثمارات لا تزال تعاني من العديد من المشاكل في الممارسة العملية وتحتاج إلى إرشادات محددة، مما يؤدي إلى تأخير في تطوير خطط التخلص من الاستثمارات والموافقة عليها وإجراء تعديلات متعددة.

ولا تزال بعض المؤسسات تعاني من قضايا عالقة تتعلق بالتمويل والأصول والأراضي والديون التي لم يتم حلها بشكل كامل، مما يؤدي إلى عملية مطولة لتحديد قيمة المؤسسة. ولا تزال عملية تحديد قيمة الأسهم المعروضة للبيع تواجه العديد من الصعوبات، فضلاً عن تنظيم اختيار وحدة استشارية للتقييم تتمتع بالكفاءة والخبرة وهو ما يستغرق الكثير من الوقت.

إلى جانب ذلك، وبسبب تأثير الوضع العالمي وعدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي والأمني ​​الوطني، أثّر ذلك بشدة على السوق، مما أثار قلق المستثمرين، وخاصةً الشركات العاملة في بعض الصناعات وقطاعات الخدمات العامة والشركات ذات هوامش الربح المنخفضة، إلخ. ونتيجةً لذلك، باءت بعض حالات التخارج بالفشل على الرغم من أن الوزارات والمحليات وضعت ونفذت خطط التخارج بنشاط.