سوق الأسهم - الأسبوع الثامن - 14/4: مؤشر VN يدخل منطقة التصحيح عند مستوى 1230 نقطة

مؤشر VN يخسر نقاطًا بسبب ضغوط جني الأرباح

وفي نهاية الأسبوع، أغلق مؤشر بورصة فيتنام عند مستوى 1,255.11 نقطة، منخفضاً أكثر من 13 نقطة مقارنة بالجلسة السابقة، مسجلاً بذلك الجلسة الثالثة على التوالي من الانخفاض هذا الأسبوع.

وفي نهاية الأسبوع، خسر مؤشر VN أكثر من 26.4 نقطة بعد أسبوع واحد من التداول.

حافظت السيولة على مستوى إيجابي، حيث بلغت حوالي 21,000 مليار دونج فيتنامي. وهذا يدل على استمرار تداول التدفق النقدي بانتظام في السوق، إلا أن اتجاه جني الأرباح لا يزال سائدًا، مما أدى إلى تزايد ضغط البيع، وبالتالي انخفاض مؤشر فيتنامي.

انتشر "الأحمر" في السوق مع سلسلة من الرموز الكبيرة، ومجموعة VN30 ومجموعات الأسهم الرائدة السابقة، بما في ذلك: البنوك، والأوراق المالية، والعقارات،... انخفض مؤشر VIX (VIX Securities, HOSE) بنحو 4%، وانخفض مؤشر SSI (SSI Securities, HOSE) بنسبة 2.26%، وانخفض مؤشر MBB ( MBBank , HOSE) بنسبة 1.9%،...

في غضون ذلك، شهدت أسهم عديدة ارتفاعًا مفاجئًا، أبرزها سهم NVL ( نوفالاند ، HOSE)، الذي ارتفع بشكل حاد بنسبة 4.57%، محققًا حجم تداول وقيمة قياسيين، بلغا على التوالي ما يقارب 108 ملايين سهم، أي ما يعادل 1,955 مليار دونج. ويُعدّ هذا أيضًا ثالث أعلى مستوى سيولة في تاريخ NVL منذ إدراجها.

وبالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسهم شركة الخطوط الجوية الفيتنامية (HVN، HOSE) بنسبة 6.67%، لتصل إلى سعر سوقي قدره 16000 دونج/سهم.

عاد المستثمرون الأجانب إلى الشراء الصافي مع وصول سهم NVL (نوفالاند، HOSE) إلى 224 مليار دونج (أعلى مستوى على الأرض)، وتبعه سهم MWG (موبايل وورلد، HOSE) بـ 121 مليار دونج،...

دونج تحت ضغط بيع صافي بنحو 50 مليون سهم

شهدت أسهم الدونغ الفيتنامي (VNDirect، HOSE) ضغوطًا للتصحيح خلال الأسبوعين الماضيين، حيث انخفضت في تسع جلسات من أصل عشر جلسات. وانخفضت قيمة الدونغ بشكل حاد بنسبة 9.3% لتصل إلى 22,050 دونجًا للسهم، وهو من بين أقوى الانخفاضات في قطاع الأوراق المالية. مسجلةً بذلك الجلسة الحادية عشرة على التوالي التي يشهد فيها الدونغ صافي بيع من قبل المستثمرين الأجانب.

منذ 8 مارس، باع المستثمرون الأجانب صافي أسهم دونج فيتنامي خلال جلستي 18 و21، أي ما يعادل حوالي 48 مليون وحدة. واستنادًا إلى أسعار التداول الحالية، سحب المستثمرون الأجانب حوالي 1,100 مليار دونج من دونج فيتنامي.

يُعتقد أن هذا التطور ناجم عن هجوم على النظام قبل أسبوعين. ورغم حلّ المشكلة، فإن عواقبها وخيمة على كلٍّ من VNDirect والمستثمرين.

الخطوط الجوية الفيتنامية "تحلق عالياً" على الأرض

في نهاية جلسة الأسبوع الماضي (5 أبريل)، ارتفعت أسهم شركة HVN (الخطوط الجوية الفيتنامية، HOSE) بنسبة 6.67%، لتصل إلى سعر سوقي قدره 16,000 دونج للسهم. ومنذ بداية العام، ارتفعت قيمة أسهم HVN بأكثر من 30%.

يُذكر أن شركة HVN تخضع حاليًا لسيطرة بورصة HOSE وتقييد تداولها (حيث يُسمح لها بالتداول فقط في جلسة ما بعد الظهر). وتواجه HVN خطر الشطب من البورصة، وهي تنتظر "حالة استثنائية" وفقًا لمشروع التعديل والملحق لقانون الأوراق المالية الصادر عن هيئة الأوراق المالية الحكومية، والذي تم التشاور بشأنه في بداية العام.

ويأتي هذا الوضع نتيجة الخسائر المستمرة التي تكبدتها شركة الطيران على مدى السنوات الأربع الماضية، مع حقوق ملكية سلبية.

في عام ٢٠٢٣ وحده، حققت الخطوط الجوية الفيتنامية إيرادات بلغت ٩٢,٢٣١ مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها ٣٠٪ عن نفس الفترة، إلا أن شركة HVN لا تزال تتكبد خسائر قدرها ٥,٦٣١ مليار دونج فيتنامي بعد خصم النفقات. ورغم انخفاض الخسائر مقارنةً بالعام الماضي، إلا أن الخطوط الجوية الفيتنامية لم تتمكن من العودة إلى تحقيق أرباح إيجابية.

لم يذكر بنك ساكومبانك أي شيء عن توزيع الأرباح للعام التاسع على التوالي.

وفقًا لوثائق الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024 (AGM) لبنك Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank - Sacombank (STB، HOSE)، بالإضافة إلى قصة الأعمال لعام 2024 مع أهداف الربح ونسبة الديون المعدومة، ... فإن القضية التي يهتم بها المساهمون بشكل خاص هي توزيع الأرباح.

كما هو الحال في السنوات السابقة، لم يُشر بنك ساكوم إلى خطة توزيع الأرباح. تقتصر خطة توزيع الأرباح لهذا العام على تخصيصها لصندوقي المكافآت والرعاية الاجتماعية.

اعتبارًا من عام 2024، تم "نسيان" مساهمي Sacombank لمدة 9 سنوات متتالية بشأن أرباح البنك (منذ عام 2015، تم دفع الأرباح على شكل أسهم، بمعدل 20٪).

في السابق، خلال الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2023، تساءل العديد من المساهمين عن قيادة Sacombank بسبب الأرباح المرتفعة وارتفاع أسعار الأسهم ولكن لا يزالون لا يدفعون أرباحًا.

في عام ٢٠٢٣، بلغ صافي ربح بنك ساكوم ٧,٧١٩ مليار دونج، بزيادة ملحوظة بلغت ٥٣٪ عن الفترة نفسها. وارتفعت قيمة أسهم بنك STB بنسبة ١٥٪ في عام ٢٠٢٣.

هل يستمر الاتجاه الهبوطي؟

علّقت شركة كي بي للأوراق المالية بأن السوق لم يفلت من الحالة السلبية، وأن المخاطر لا تزال قائمة. احتمالية التراجع مرتفعة هذا الأسبوع قبل ظهور بوادر انتعاش أوضح حول منطقة الدعم قرب 1250 نقطة.

صرحت شركة TPS للأوراق المالية بأن حجم التداول الكبير يُظهر سيطرة البائعين على السوق. يدخل السوق مرحلة تصحيح. هذا الأسبوع، تُمثل منطقة 1230 نقطة أقرب منطقة دعم للسوق. في حال عدم الصمود، قد يتراجع المؤشر إلى منطقة 1180 نقطة. إضافةً إلى ذلك، أكدت الشركة أن المخاطر قصيرة الأجل تتجه للاستمرار، لذا ينبغي على المستثمرين مراقبة السوق بعناية لإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية.

في الوقت نفسه، تتوقع شركة في سي بي إس للأوراق المالية أن يواصل السوق تصحيحه، حيث يقع أقرب مستوى دعم بين 1235 و1240 نقطة. يُنصح المستثمرون بتقليص محافظهم الاستثمارية وتجنب بيع الأسهم بدافع الذعر خلال فترات الانخفاض الحاد. ومن أبرز القطاعات التي أظهرت مؤشرات شراء: النفط والغاز، والبنوك، والعقارات، والاستثمار العام.