في تداول الخيارات، تعتبر استراتيجية الشراء الطويل أداة تأمين الأسعار التي تحظى باهتمام خاص من جانب الشركات والمستثمرين في سوق تداول السلع الأساسية في حالة زيادة سعر الأصل الأساسي. فما هي هذه الاستراتيجية وكيف يتم تطبيقها؟ في جلسة الأسئلة والأجوبة اليوم، ستساعد صحيفة Cong Thuong القراء على فهم استراتيجية التداول هذه.

استراتيجية خيار الشراء الطويل

يتم تنفيذ استراتيجية خيار الشراء الطويل عن طريق شراء خيار شراء على الأصل الأساسي بسعر إضراب معين. سوف يستفيد المستثمرون الذين ينفذون هذه الاستراتيجية عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي إلى ما يتجاوز سعر تنفيذ الخيار دون الحاجة إلى تحمل جميع مخاطر الجانب السلبي كما هو الحال عند الاحتفاظ بالأصل الأساسي بشكل مباشر.

في حالة ارتفاع سعر الأصل الأساسي إلى ما يتجاوز سعر التنفيذ، يمكن للمستثمر اختيار عدم ممارسة الخيار والسماح بانتهاء صلاحية الخيار. وبالتالي، فإن استراتيجية الشراء الطويل يمكن أن تجلب أرباحًا غير محدودة للمستثمرين، مع الحد من الخسائر بحيث لا تتجاوز علاوة الخيار. يتم استخدام هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المشارك ارتفاع سعر الأصل الأساسي.

على سبيل المثال، يقوم المستثمر بتنفيذ استراتيجية خيار الشراء الطويل من خلال شراء عقد خيار شراء الذرة لشهر ديسمبر 2024 بسعر إضراب 460 سنتًا/بوشل مقابل علاوة 45 سنتًا/بوشل.

تعتمد الأرباح من استراتيجية Long Call على سعر عقد الذرة لشهر ديسمبر 2024 (ZCEZ24) في المستقبل. قد تحدث الحالات التالية:

الحالة 1: سعر عقد ZCEZ24 أعلى بمقدار 460 سنتًا/بوشل

إذا كان سعر عقد الآجلة ZCEZ24 أعلى من 460 سنتًا/بوشل، فلنقل 520 سنتًا/بوشل. في هذه المرحلة، سوف يمارس المستثمر خيار الشراء لشراء عقد ZCEZ24 بسعر 460 سنتًا/بوشل ويطرح العقد بسعر 520 سنتًا/بوشل. يتلقى المستثمر ربحًا (باستثناء رسوم المعاملات والضرائب/الرسوم الأخرى) يتم حسابه على أنه الفرق بين سعر السوق للعقد وسعر الإضراب للخيار - علاوة الخيار، أو (520 - 460) - 45 = 15 سنتًا/بوشل.

الحالة 2: سعر عقد ZCEZ24 أقل من 460 سنتًا/بوشل

إذا انخفض سعر عقد الآجلة ZCEZ24 إلى ما دون 460 سنتًا/بوشل، فلن يتم تنفيذ خيار الشراء. ويعاني المستثمر الآن من خسارة تعادل علاوة الخيار، والتي تبلغ 45 سنتًا/بوشل. وهذا هو الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن يتكبدها المستثمر عند تنفيذ استراتيجية المكالمة الطويلة.

وبالتالي، فإن استراتيجية الشراء الطويل يمكن أن تساعد المستثمرين على الحد من خسائرهم في أقساط الخيار، مع الحصول على فرصة الحصول على أرباح غير محدودة.